金杨股份值得申购吗？激进投资者可以申购

    第一，基本资料：

    1.发行价57.88元，发行市盈率54.3倍。

    2.公司自2020年以来每股收益分别为（元）：1.18；2.45；1.75。今年一季度每股收益为0.22元。预计2023年1-6月业绩略减，归属净利润约3000万元至3500万元，同比下降37.97%至46.83%。

    3.公司主营业务为电池精密结构件及材料的研发、生产与销售，主要产品为电池封装壳体、安全阀与镍基导体材料。

    4.主承销商和保荐人：安信证券。

    第二，综合评估：

    公司前身是村办企业，已在46800系列圆柱锂电池精密结构件领域形成领先技术储备，并较早进入LG化学、三星SDI、宁德时代、亿纬锂能等电池厂商供应链；通过收购东杨新材新增镍基导体材料业务，拓宽了收入来源。

    隐忧是，毛利率和研发投入均低于同行；应收账款高企；存货高企；户坏账单项计提高，偿债能力不及同行；主要原材料依赖境外采购，易被卡脖子。

    虽然公司有客户优势，又属于新能源概念，上市首日可能有点溢价，但比较大的问题是，应收账款高企，坏账计提高，现金流紧张，加上目前新能源汽车销售放缓，因此，未来存在业绩隐患，加上中期业绩大幅预减，如果破发，不应意外。激进投资者可以申购。

    第三，建议：谨慎申购。