机构看下周大盘走势:乐观看待持续反弹
周五早盘股指高开高走,保持强势,午盘前后一度跳水翻绿,不过很快拉起,开始逐波上攻,尾盘继续走高,最终大涨30.97点,收出一根中阳线,完全收复周四失地,成交量为1024亿。
板块方面,周五所有板块都纷纷走强,其中酿酒、食品、家具类三大龙头表现相当火爆,直接激发了做多人气,其余板块也紧随其后,大部分都有不错的涨幅。个股方面迎来难得的普涨行情,大多数个股都在强势反攻,收复前面的失地,尤其是盘面的37支涨停板,带来了火爆的赚钱效应,吸引资金不断入场抢筹!下周反弹格局能否延续,八大机构给出了正面回答。
宁波海顺:下周初还有反抽要求 高度需要量能配合
在经历了周三股指突然性的杀跌后,本周股指报收一根带上下影线的小阴线,成交量较之前几周出现明显释放。目前影响市场出现较大振幅的因素仍有待于进一步的明确,股指短期还将处于多空博弈下的技术性反弹范畴。未来市场突破这个变量的主要看点就在于市场量能的弥补。故周五释放近乎千亿水平相对合理,下周初股指上行增量才是最为关键的地方。
大盘如期反弹,这源于两方面因素:1、技术上本身就有技术反弹的需要,这一点在之前几天文章中就有明确的说明;2、其次,尽管周三出现了暴跌,但是大局总体还是稳定的和可控的,虽然说还可能有反复,但只要盯紧最近的相关消息即可。同时,考虑到政策面有提振股市的需要,最近应该有相应政策出台;货币政策上也是有预期的。所以,整体看,政策面仍然趋暖,现在要看的是技术面的修复,若非有特别重大的政策面变化,技术修复的时间较原来会有延长。如果近期出现特别明确的做多信号,则股指必须放量向上突破,有效突破压力,再次形成5日、10日、20日和30日的多头格局后,形势就会再次向好。
周五恰逢股指期货交割日,也是本周K线定型的一天,但是周线收阴,上海沪市周四和周五主力资金仍净流出79.38亿元。20周均线的2353点是绝对要誓死捍卫的,不然,形态上就走坏了。另外指数从2132点反弹到本轮高点2478点,出现346点的涨幅,按照黄金分割比例计算,则其回调幅度0.382约为133点、回调0.5倍和0.618倍则分别是173点、214点。根据回调比例计算出的空间来看,2344点,2305点和2264点为空间支撑;最后在根据前期箱体平台所处的位置,即2月21日平台突破第一根K线的2345点,2270点,2200点为重要支撑;所以,不同技术方法得出的支撑都大体是相同的。其中几个支撑中,2340到2350点一线最为重要。同时,也是能够表明市场属于强势的一个证明。
对照本周三的分析,对于下周投资者依然还是要重视起来,由目前沪指分时走势来看,下周初市场还有反抽要求,但是高度受制于成交量的配合。由于周三跌幅过大,量能过大,因此这里再创新高短期也难以打开上涨空间,反抽结束后必将会有一个再次回落的过程出现。下周冲高注意警惕,控制仓位和风险。
平安证券:仍有空间 反弹第二阶段仍未终结
反弹并未终结。
判断后市的前提在于当前指数区间是否有足够支撑。总体而言,去年四季度市场从 2400点至 2100点的下跌实质上反映了资金配置结构扭曲和经济短期去库存的双重冲击。而考虑流动性和基本面的正常化,2400 点附近理应构成合理的指数区间,市场系统性风险较低,调整空间相对有限。而在我们的分析框架中,上半年市场反弹过程需区分上半场和下半场。反弹上半场驱动力源(600405)自流动性的正常化,核心监测指标是票据贴现利率;反弹下半场驱动力源自基本面的自然修复,核心监测指标是工业增加值数据。目前票据贴现利率已基本回归至历史均值区间,预示反弹第一阶段基本结束;但工业增加值刚刚探底,后续仍有回升空间,反弹第二阶段仍未终结。
行情等待换档。
我们坚持“上半年无大风险,下半年无大机会”的策略判断,原因在于上半年流动性正常化、经济短周期修复、政策调整预期将降低系统性风险;而下半年通胀反弹、经济长周期压力、政策预期验证将压制系统性机会。目前情况是:流动性正常化推动 1 季度市场回归至2400附近合理指数区间,但继续上行需要获得基本面数据和上市公司盈利增长的支撑。展望后市,虽然资金利率下行过程基本结束,工业增加值数据仍在底部,工业企业销售净利率仍低于历史平均水平,再叠加去年下半年以来政府投资主动收缩后的自然修复,反弹下半场依然值得期待。而短期看,鉴于 3-4 月是上市公司年报和 1 季报密集披露期,去年年底和今年 1 季度的短周期探底过程仍将困扰市场的基本面预期;两会结束又使政策改善预期面临阶段性降温,短期市场可能展开阶段整理。
目前市场正处于换档区间,阶段性的震荡整理将是未来一段时期主基调。
回避结构风险。
1季度流动性正常化驱动的反弹行情中,受益资金利率下行的低估值蓝筹和超跌反弹的中小盘成长股成为超额收益主线。展望未来,流动性改善过程结束意味着市场低估值偏好将趋于下降,而中小盘个股经历大幅超跌反弹后也将面临年报和 1 季报的业绩验证。伴随估值回升动能减弱以及负面因的呈现,超配金融股的阶段可能正在过去;而从业绩预告情况看,中小市值公司实际盈利增速仍可能低于目前市场一致预期水平。在此背景下,市场的结构性风险将高于系统性风险,建议逐步降低金融股配置,增配机械、化工等受益工业回升的滞涨投资品板块,以及食品饮料、医药等业绩确定性高的消费类品种。重点收缩成长股战线,规避估值偏高、业绩大概率低于预期的公司,关注电子信息、节能环保等明确政策主题及小宗长线业务叠加的防御性成长股。
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