今日机构强推买入 六股极度低估（5.11）

　　西王食品（000639）:被忽略的抗通胀品种 内生+外延双轮驱动

　　被忽略的抗通胀品种,食用油脂价格受益于通胀水平:4月以来,受益于国际油价反弹,豆油价格呈现一定幅度上涨。豆油价格从2011年后持续下行,目前已处于底部阶段,从2015年底已经呈现小幅反弹迹象;IGC称,全球大豆产量将基本与上年持平,全球期末库存将减少到3200万吨,比2015/16年度减少16%,创下三年来的最低水平;同时受天气影响,近期阿根廷及巴西大豆产量预期下降,豆油显现中长期供需边际改善迹象,而短期内进入夏季油脂消费淡季,价格可能会有回落,但整体中枢价格已经提升。我们认为,玉米油价格与豆油价格有较强的联动性(消费替代性),但随着玉米油作为独立油种的使用,自身供需情况将逐步决定其价格水平,实际上国内散装玉米油价格从去年底已经走出一波独立行情。同时,油脂价格虽受自身基本面决定,但通胀预期会进一步强化趋势,食用油脂的价格将受益于通胀水平。

　　收入结构将有所改变,胚芽粕受益于养殖后周期:公司去年曾公告将新建胚芽加工毛油厂及配套项目,设计加工胚芽能力增加18万吨/年,合计加工胚芽能力将达到54万吨/年,大幅提升公司自供毛油的比例,对冲油价上涨的风险。根据测算,按照理论加工胚芽产能将能提供毛油20万吨以上,同时胚芽粕产量也会大幅增加,公司未来的收入结构将有一定程度改变(胚芽粕收入占比提升,但仍然较小)。前期由于胚芽粕价格大幅下跌,导致公司收入受到一定影响,未来预计随着养殖饲料需求回暖,胚芽粕价格将逐步回升。因此,随着未来外采毛油比例的下降以及胚芽粕价格的提升,公司成本及收入端均有望得到改善。

　　外延并购预期强烈,打造健康油第一品牌:公司前期与前海九派资本设立合伙企业,公司未来将积极寻求健康食用油品类、其他健康食品品类的扩张,同时也将布局电商及互联网营销领域。据公开新闻了解,公司近期与美的电器达成战略协议,双方将在产品等价置换、广告信息资源曝光、线下活动展示等多方面进行深入合作。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.49元,0.61元和0.73元,维持“买入”评级。长江证券

　　厦华电子（600870）:厦华重组跨界大数据 转型之路终迎曙光

　　收购数联铭品,进军大数据行业。公司拟出资18亿元收购数联铭品100%的股权,其中,现金支付9亿元。公司致力于提供针对新经济企业的金融服务,数联铭品正努力开创一条尽职调查-信用评级-风险定价-经济指数的新型金融产业链。公司在众多大数据企业,特别是商业金融大数据企业中处于领先地位,是国内金融风控大数据的领导者。

　　大数据产业将迎来爆发,金融大数据百亿空间。未来数字经济占据经济的主体地位已经成为必然的趋势,数据在变成整个经济社会的核心资源。我国大数据发展仍处于起步阶段,根据中国信息产业研究院的数据显示,2015年中国大数据市场规模约为116亿元,同比增长38%,预计未来几年,随着应用效果的逐步显现,中国大数据市场规模还将维持40%左右的高增长。尤其是金融领域已成为大数据最为直接的应用场景,2014年,我国金融大数据市场规模达到7.1亿元,预计2020年将达到450亿元。

　　千淘万漉,厦华转型终迎曙光。“当代系”入主以来,公司开始逐渐剥离原有业务,为业务转型铺路。随即公司将主要工作放在“重组”上。自2015年1月起,厦华相继与火瀑云、杭州爱财、苹果信息等公司进行接触,但均没有结果。此次收购数联铭品,可以说无论从企业资质还是发展前景上来看,都是最优的选择。目前公司已确定了互联网金融的转型方向。实力与经验兼备,公司未来的表现值得期待。

　　财务预测:由于并表的不确定性,假设收购进程顺利,公司2016Q4合并报表,结合备考业绩,预计公司2016/2017/2018年EPS0.03/0.13/0.22元,首次覆盖,给予“买入”评级。东北证券