加入收藏 设财股网为首页 网站地图 财股网导航 财股网客服
首页
在贡献力度最大的投资方面,数据显示,虽然1~2月的工业增加值同比有所回升,但工业活动环比已经减速。PMI连续回落,电力生产和消费环比下滑,直观反映出经济热度降低。年初以来,煤炭和水泥价格稳中有落,钢材价格先升后落,周期性行业旺季该来而没来。工业生产环比下滑,投资消费动力衰减。连续加息的紧缩作用,尤其是年初以来严控货币信贷,使得实体经济强劲势头放缓。
另外,M2增速快速大幅下行,显示本轮调控力度很大。第一创业分析师王皓宇指出,年初以来,货币信贷的紧缩力度超出预期。1~2月M2增速大幅下降,估计到3月底,将比去年12月低4.5个百分点。这轮货币供给下降的速度和幅度,金融危机爆发时的2008年,在近年来只有2004年5~8月期间可比。
二季度或“先跌后涨”
随着一季度经济数据的出炉,4月中下旬管理层或将部署二季度经济工作。
王皓宇指出,调控力度的持续性,取决于物价走势和中央对数据下滑的态度。他认为,在通胀高位运行甚至还在创新高的时候,信贷控制很难出现实质性放松。以M2如此快速的下滑趋势来看,近期经济数据回落态势基本确定,且幅度可能不小,因此,中央可能会适度放开信贷投放。但对于股票市场,近期机会并不明显,因为经济数据回落的可能性近在眼前,在调控可能略松而非实质性放松的预期下,积极防御的策略或更加合适;而对于债券市场,由于信贷继续被行政措施等严厉控制,经济数据若明显下滑,会带来一定的波段机会。
海通证券分析师陈瑞明指出,股市将先经历“紧缩政策——经济下滑风险”的中波段冲击,随后才会迎来 “经济下滑风险——政策放松预期”的长期拐点。在此背景下,2季度A股的运行轨迹很可能是“先跌后涨”,先跌至2750点。该点位对应16.5倍的滚动市盈率和13.4倍的2011年预测估值,这与去年的2319点估值水平相当。当时市场反映的是在紧缩政策压力之后,还叠加了对经济二次探底的担忧,对于今年二季度的走势,空方最可能的理由是,在前期紧缩政策压力之后,对经济不确定性的担忧加剧。(每日经济新闻 赵笛)
四月涨跌将定全年趋向
本周市场先扬后抑,一周的行情基本上是步步回落考验支撑的过程中,周五的缩量反弹使得周线留下较长的下影线,并促使市场的周收盘价收复了5周均线,初步摆脱了双头颈线位被突破的窘境。
我们认为,目前市场短期内仍将维持小幅震荡的走势,成功站稳3000点后趋势性行情才有望启动。
首先,市场在一季度里走出了从2661点到3012点的震幅13%、涨幅仅4.27%的小涨的走势,但是成交量却有同比减小的表现,市场结构性的分化十分明显。二八此起彼伏的走势让投资者记忆深刻。不过,这种格局每每让强烈看好市场的广大投资人失望,市场总是欠缺“临门一脚”。对于2950~3000点的密集筹码带,常常是想要突破却无力拉高。 2950点年内冲了两次,3000点也有两次 “亲密接触”,不过“俯卧撑”的走势始终没变。
技术上,由于周四是月末季末,又是月线和季线。可以说市场月线的攻击形态再次失败,而我们反复强调的指数站上3000点后再看多和做多的原因就是因为3000点是近3年的平均成本区,想要突破非易事。据统计,本周流入资金有68亿元之多,这也直接导致了周五也即4月和二季度的开门红。
其次,从二季度的走势展望看,我们觉得4月有个先抑后扬的格局,理由是4月上中旬,宏观数据以及央行的紧缩是否继续都是未知数,聪明的资金不会在这些不确定性明朗之前而大举拉高指数的。另外,上市公司年报的业绩虽然靓丽,但是库存大幅度上升等隐忧也是市场对于一季度的季报能否继续实现连续增长的担忧。所以,必然会等待季报过半后,宏观明朗后再行抉择。 4月涨全年涨的年份在有记录的21年的交易中15次对,6次错。如果市场有效站稳3000点将是年内主升浪的启动。至于现在市场上把从2月至今的平台与去年7~9月的平台来类比,尽管外表相似,但是市场不会在这么短的时间内简单重复的。操作上,投资者现在就是根据宏观经济的展望和规划,加上上市公司的报表和业绩增速预测以及各种经营状况的科学分析和客观认识加以挑选,做好准备等待主升浪的到来,而兔年的操作我们始终强调不追涨。其实等待也是一种投资策略。(航天证券 姚凯)
上一篇:名家看市:四月行情决定全年趋势
下一篇:3000点何以攻而不破 各板块轮涨才是关键
投资亮点 1.公司是我国主要的原料药和制剂生产基地,目前已形成了以氟喹诺酮类、维...[详细]