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正海磁材(300224):限制性股权激励出台 彰显公司客户开拓信心
事件:公司5月26日公告限制性股权激励计划(草案),本激励计划拟授予的限制性股票数量为960万股,其中首次授予900万股并且预留60万股,本激励计划主要涉及董事、中高层管理人员以及核心技术人员共计95人,授予价格为8.92元。
股票来源:本次激励计划涉及股票来源为公司向激励对象定向发行A 股普通股。
授予期限和考核目标:2014年归属公司股东净利润扣非后相比2013年增长不得低于40%,平均加权净 按照公司方案计算2014年-2016年扣非后净利润分别不低于为1.06亿,1.21亿以及1.35亿元,同比增速为40.00%,14.29%以及12.50%。
点评:
公司目前下游80%订单集中于风电和节能电梯行业,收益于今年风电投资热情的回升,下游客户订单大幅增长,预计全年稀土永磁材料销量在2380吨左右,实现40%的增长可能性较大。我们仍然坚定未来镨钕价格处于一个稳中有升的状态,而这种稳定预期会促使上一波价格上涨扼杀的节能空调需求得以逐步释放。国内变频空调渗透率只有50%,而去年9成制造商采用铁氧体,目前美的等国内知名制造商一开始切换生产线未来这块需求不容忽视。另外,公司从09年开始与通用等汽车企业接触,随着专利市场的开拓与认证,海外汽车产业订单也有望为明后年增长奠定基础。
盈利预测与估值:我们预计公司2014-2015年营业收入分别为6.03亿和6.89亿元,净利润为1.06亿元和1.21亿元,对应EPS 为0.44和0.50元,目标价18.7-19.2元,给予“增持”评级。齐鲁证券
北信源(300352):关注新产品的推广和海外市场布局
北信源的金甲防线是唯一经过政府相关部门认证的微软XP 系统服务产品,继4 月份微软全面停止XP 服务,金甲防线的下载量陡增,尤其是企业版,下载量已达百万级。作为唯一具有认证资格的XP 系统安全防护供应商,足以彰显公司在信息安全行业的产品和技术优势。
我们认为为停止服务的XP系统提供安全防护的续航服务将有效推动公司在企业级市场的跑马圈地。微软XP 系统目前依旧占据着大部分军工、政府及央企的市场份额,而且所有应用都是基于XP 系统开发的,在这一背景下,金甲防线的推广将更为快速,而且公司采取的免费策略也将助其更好的拓展新用户群。公司虽然在政府、军工、能源等重要领域的总部市场已拥有70%的份额, 但若算上各分支机构,其在终端安全管理市场的份额则不到20%,预计金甲防线的推出将加速公司终端数量的快速增长。
新产品还将通过马来西亚子公司进行海外市场推广。
针对海外市场,北信源的金甲防线推出了英文版,并将通过马来西亚子公司进行市场推广。XP 停止服务影响的不仅是国内用户,海外市场更是值得关注的需求蓝海。
据我们调研得知,金甲防线海外版的推广策略和国内版有所不同,其会收取授权费(按照licenses 收费),我们认为海外市场推广最快在Q4 可以见到收入贡献,但考虑到海外市场推广需要一定的适应期,因此我们预计明年将有望对公司业绩产生较大的推动作用。
我们看好北信源数量级庞大的终端价值和新产品金甲防线的未来潜力。预计公司2014~2016 年EPS 分别为0.32元、0.40 元和0.53 元,对应PE 分别为128 倍、100 倍、76 倍,给予“增持”投资评级。西南证券
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投资亮点 1.行业影响力和社会形象进一步提升:2011年度,公司荣获2011年河南省省长...[详细]