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监管层对短期理财产品监管政策突然变天,各个银行头顶的压力到底有多大?
本周理财周报零售银行实验室告诉你,“新政”向银行施压的源头,或主要来自各银行自己的短期理财产品的发行规模、收益率、发行节奏等。
短期产品下半年暴增,农行、工行、交行或压力最大
来自理财周报零售银行实验室数据显示,5345款短期或超短期理财产品中,除委托期在10月14日之后的9款产品外,在5336款短期理财产品中,披露发行规模的有2231款,单款发行规模最低1000万,最高200亿,由交行发行,单款平均发行规模为11.11亿。
农行发行的“2011年‘金钥匙·安心得利’第1372期人民币理财产品AD111372”发行规模(计划募集资金)100亿,销售日期是7月1日到4日,正好是年中存贷比考核的时期;委托期7天,投资金额起点为5万元,挂钩债券、利率,预计年化收益率为6.8%。
值得注意的是,单款发行规模超过50亿的263款中,251款均由农行发行,发行规模1.68万亿;此外,披露发行规模在50亿以下的,农行还有119款,农行已披露发行规模的370款产品发行总规模达1.93万亿,紧随其后的是,工行291款发行总规模为1068亿,建行173款发行总规模为702亿。从发行规模上,农行、工行短期理财产品整改压力较大。
从短期理财产品发行节奏来看,上半年每月发行约400款,下半年则在700款左右;下半年,短期理财产品发行量暴增。6月,短期理财产品发行量环比增长49.79%。从单个银行发行量来看,5336款短期理财产品中,交行发行810款,占比15.18%,位列各银行之首,交行虽然短期理财产品发行量最大,但收益率却较低,810款产品平均年化收益率仅为2.83%;中行发行465款,平均年化收益率3.43%;招行420款,平均年化收益率4.25%;工行发行407款,平均年化收益率4.31%;此外,农行、民生、深发展短期理财产品发行量均在300款以上。
北京银行(601169)缺钱压力大,短期产品收益率8.47%最高
“银行给的收益越高,该产品风险越大,说明这个银行越缺钱。”国泰君安某分析师向理财周报如此解释。
高息揽存疯狂,短期理财产品收益率一再飙升。理财周报零售银行实验室数据显示,上述5336款短期理财产品中年化收益率超过6%的109款,占比2.04%;其中年化收益率最高的竟达8.47%。
该产品是由北京银行发行的“2011年‘心喜’系列201132601号:人民币7天SHIBOR挂钩理财产品”,年化收益率为8.47%,委托起始金额为5万元,委托期为7天,投资品种为债券和利率。
而收益率排名前九的均为北京银行发行的“心喜”系列SHIBOR挂钩理财产品,投资于上海银行间同业拆放市场,收益率普遍较高,年化收益最低的“2011年‘心喜’系列201132801号:人民币1个月SHIBOR挂钩理财产品”也有7.29%。
据了解,北京银行该9款系列理财产品委托期大部分从今年6月底开始,该时期正值年中存贷比考核,加上今年银根紧缩的大背景,银行缺钱现象格外严重。同时期,SHIBOR(上海银行间同业拆放利率)正处于峰值,隔夜拆借利率最高达7.5%,一周拆借利率最高超过9%。
安信证券某分析师向理财周报记者表示,“金融危机后,资产池类理财产品成为银行理财业务的主流运作模式,同一资产池发售的不同理财产品不单独对应各自资金投向,资产池资金来源方的期限与资金运用方的期限不完全相同。”
“在2011年理财产品资金池结构中,票据与货币市场占比超过60%,理财产品收益率与该市场的关联度较大。”上述分析师如此解释。
也就是说,可以通过SHIBOR判断银行短期理财产品的收益率,以及银行对短期理财产品的依赖度。
据全国银行间同业拆借中心披露的报价数据,2011年10月18日,隔夜拆借利率较高的为北京银行2.85%,工行、交行、兴业、广发均为2.84%;一周拆借利率大同小异,最高仍然是北京银行的3.55%,中行、交行、建行、工行分别为3.53%、3.52%、3.51%、3.5%,紧随其后。
有业内人士表示,依此目前的情况来看,北京银行或许最缺钱,工行、交行等大型国有银行对拆借利率报价较高,对短期理财产品依赖度较大,面对91号文中所要求的整改理财业务或许压力较大。
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