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国内一位管理双基金的基金经理告诉记者,目前依然保持接近90%的股票仓位,考虑到需求将因政策推动而进一步释放,以建材和家电为代表的低估值品种后市还会继续存在较好的盈利机会。但这位基金经理同时也认为,当包括电机节能、自动化领域的一些标的出现买入机遇时,可以介入此类标的。
显而易见的是,即便基金对成长和蓝筹的偏好达成统一意见,出于锁定收益和控制风险的考量,基金经理也越老越多开始降低周期股仓位,而加重对成长的投资,投资偏好和配置比例的天平正倾向中小盘成长股的方向。
“替代主题”迎合通胀和节能减排
值得一提的是,基金近来的调仓行为中,寻找受益于节能环保的新兴产业、通胀等因素的替代产品、替代能源成为投资布局的重要一环,而这一类投资布局的对象往往是此前被市场遗忘或忽视的品种,具有估值较为便宜、筹码尚未集中等优点,因而从某种程度上,其带来的超额收益潜力更为基金所重视。
深圳一家基金公司总经理助理告诉记者,替代能源中包括储能和节能,环保(主要是污染物的治理)是我国必须重点发展的战略产业,是未来长周期的朝阳产业,是非常看好的标的。但具体到投资标的上,A股市场不太容易找到发展空间大、有核心技术、估值合理的优质标的。“举例说,太阳能产业链市场潜力虽广阔,但也面临产能扩张太快、成本较高、转换率低、上网困难等问题,期待在转换率、上网等方面技术的突破。”这位人士向记者强调。
在太阳能产业链中,关于替代的主题显然也盛行不衰。华夏基金、华商基金布局的豫金刚石就蕴含着对太阳能产业链中某个关键设备的替代题材。一些机构认为,作为多晶硅片的重要切割设备,金刚石切割线如果能替代传统的钢丝切割,其未来的市场需求将急剧释放,对传统产品的替代也将是拥有新技术的上市公司努力的方向;大族激光此前披露已经成功生产多晶硅片的激光切割机,进一步引发替代产品之间的竞争,布局豫金刚石的华夏基金同期重仓介入的大族激光。
国内一家基金专户投资总监透露,今年原材料价格上涨可能使得部分具有替代空间的上市公司产品带来巨大需求,其中就很关注一些纤维产品对价格日益上涨的棉花的替代,其中一些A股上市公司可能会成为较好的标的。
“我们也很关注通胀所带来的产品价格上涨。”国内一位保本基金经理透露,一方面要布局那些受益于原材料价格上涨的制造业上游企业,尤其是那些市场份额占比较高、具有定价权的原材料生产商;另一方面则是寻找一些可以替代其他产品的低价原材料,其中就包括对石油的替代。
值得一提的是,就今年以来的行情中,以替代能源、替代高价产品为主导的“替代主题”成为近期A股较为强势的板块。具有替代石油的江钻股份、辽宁成大都出现较高的涨幅。
记者获悉,国内不少基金经理在去年四季度都介入了辽宁成大,其中一大原因是“上市公司不远千里到新疆开发油页岩项目。”国内一位基金经理指出,如果新疆的油页岩项目挣钱的概率较小,远在东北的上市公司没有必要花这么大力气到新疆去开发,而在中东危机之后,市场也必然对石油替代产品有更多的期望,其中主题性机会比较明显。
而江钻股份的逻辑也与此相似。“可燃冰相对于石油而言,具有使用方便、燃烧值高、清洁无污染等特点,中国的内陆和深海地区的储量也很丰富。”深圳一位研究人士表示,目前唯一解决的就是怎么开采,因此一些可能有潜力的上市公司遭到资金的炒作也很正常。尽管工程机械板块近来表现低迷,但江钻股份因披上可燃冰的概念而遭到资金热捧,江钻股份今年以来涨幅超过48%。在市场回调的背景下,该股上周亦取得了9%的涨幅。市场预期未来开采可燃冰可能会为成为战略新兴产业中的一项内容,双重利好刺激了市场对此类主题的介入。
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投资亮点 1.公司主营电力开发;生产和销售。截至2010年年末,公司拥有南阳天益发电...[详细]