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珞珈投资:利空殆尽利好频出 短线反弹可期
自上周以来,大盘一直保持弱势格局。不仅成交量持续低迷,前期出现的传媒、环保等热点板块也集体退潮。从技术面分析,这一波调整仍可看作是大盘从2307点以来反弹的回调。从消息面来分析,这一波回调起因于国际板消息的利空,之后又在欧债危机的不确定面前得到强化。但随着时间的推移和消息面因素的变化,在持续整理之后,市场有望迎来变盘契机。 其实我们仔细分析,近期市场空头做空的理由,主要集中在以下两方面: 首先是汇丰公布的11月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)为48,较10月大幅回落3个百分点,创32个月新低。这个数据可能折射出中国经济下行风险正在加大,上市公司未来两到三个季度业绩堪忧。12月1日中国官方的PMI数据将要公布,若届时也破50的话,将加剧市场对未来经济景气的担忧,可能直接动摇投资者对A股低估值可靠性的信心。 其次是近期欧债危机愈演愈烈,法国、比利时、西班牙、意大利等国国债利率均升至高位,显示市场对欧债危机的担忧仍在加剧。近日标准普尔宣布将比利时长期外币发行人评级从AA+下调至AA,评级展望为负面,更是加剧了全球市场对欧债危机能否得到解决的担忧。这些都是空头手上的重要筹码。 那么支持时常企稳回升的理由也很明确,集中在以下三个方面: 首先,11月份以来产业规划迎来一轮密集发布期,11月28日更有多达9个“十二五 ”规划出台,包括服务贸易、矿产资源节约与综合利用、建材工业、水泥工业等。各个产业规划均以“产业结构调整和经济转型”为主线,表明政府对“十二五”期间中国产业调整和经济转型的重要部署,将为中国经济的软着陆奠定良好基础。 其次是欧债危机正在有条不紊地解决中。29日欧元区17国财长在布鲁塞尔召开会议,会上将讨论通过EFSF为欧元区受困国家提供担保的问题。30日将召开欧洲经济及财政事务理事会,将讨论欧洲金融稳定基金(EFSF)杠杆化操作细节,并可能下发援助贷款以解燃眉之,欧美市场走势也反映出民众对此抱有很大期望。 第三,中央经济工作会议将要召开,市场普遍憧憬货币政策能够一定程度微调,财政政策能够更加积极。 综合来看,在利空逐渐被市场消化后,国内政策面给出的各种利好消息,以及近期密集出台的各行业十二五规划等等,让市场并不缺乏热点。A股受到外围市场拖累继续下跌的空间已经不大,且中央经济工作会议即将召开,维稳要求有所增加,再加上年底临近,大部分资金开始考虑明年的配置,因此谨慎选择标的使得资金对业绩确定性增长的关注会摆在首位。市场新热点仍将来自于政策刺激所催生的投资机会。大的行业性机会,会在年报业绩公布后以及经济下滑进程中逐步显现。预计在未来一段时间产业规划还将围绕着“十二五”规划纲要不断出台,特别是在制造业升级和战略新兴产业培育方面。受益经济结构转型的细分行业龙头,如医疗保障、节能环保、水利投资等领域值得重点关注。 因而,在操作中,重仓的投资者宜借助反弹去差留优,去弱留强,根据行业政策规划引导逐步完成筹码切换。轻仓的投资者如遇手中涨幅不大的个股,可继续持股观察,一旦遇盘中急拉,则可逢高出局。空仓的投资者不必急于追涨,耐心等待调整时的逢低建仓机会,有节奏的分批买入具有行业扶持的绩优小盘类个股。
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