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神开股份主营石油钻采设备、仪器及服务,客户主要是中石油、中石化、中海油三大巨头。由于石油钻采设备行业景气度与油价高度相关,且滞后于全球经济一年左右,所以公司2010年仍未能完全摆脱金融危机的影响,实现的净利润继续低于2008年的历史最好水平。好在2010年下半年,国际原油价格呈现了小幅上涨的趋势,原油价格的复苏,对于推动石油公司增加勘探开发的资金投入有重要作用,2011年的神开股份也许将会因此增添几分豪气。
只是,从更长远的角度分析,一方面钻采设备的市场规模取决于飘忽的油价,另一方面公司还得和三巨头自有配套企业同台竞争,神开股份夹缝求生的艰难处境不难预见。
合康变频(300048)华而不实
合康变频披露年报:2010年公司实现营业收入3.87亿元,同比增长31%,每股净利润0.86元,同比增长10%,公司拟每10股派2.50元转增10股。
合康变频主营高压变频器,国内市场占有率排名第二,由于高压变频器毛利率水平较高,市场竞争趋于激烈,公司盈利能力下降,年报显示,虽然公司净利润比2009年增加了约3000万元,但来自募集资金的利息就高达2100多万元,同时公司研发费从2009年的1500万元降为700万元,增加利润800万元,扣除这两项的影响,合康变频将露出增收不增利的庐山真面目。
作为以技术为立身之本的公司,合康变频大幅削减研发费用实在不可理喻,即使因此实现了股权激励所需的净资产收益率。身为创业板首家完成股权激励计划的企业,如果没有打造出强大的核心竞争力,依靠华而不实的报表支撑不了公司的未来。
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投资亮点 1.公司主营电力开发;生产和销售。截至2010年年末,公司拥有南阳天益发电...[详细]