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为解决资本短板,平安产险在去年二季度发行25亿元次级债补充资本后,于去年8月再获平安集团60亿元增资,但增资步伐还是跑不过业务发展速度。今年前11月,平安寿险保费1475.6亿元,同比增长21%,个险新单甚至超越了中国人寿;平安产险保费为555.5亿元,同比增速高达58.67%。平安执行董事兼首席财务官姚波曾向媒体表示,公司过于快速的扩张将导致偿付能力充足率下降。
平安澄清再融资风波
又是1月,又是天量再融资风波,中国平安令这个多云多雾多雪的冬日格外冷。和三年前千亿融资的正式公告不同,这次再融资的风云却起于一份机构研究报告。这份连日来在坊间流传的研究报告称,平安2011年可能将有300亿-700亿元的融资需求。
受此等综合因素影响,平安A股、H股自新年开市以来应声连跌。1月6日,平安A股收于52.59元,下跌4.14%,远大于H股现价84.75港元下的当日0.7%跌幅。
平安A股连日下跌的背后,依然是市场对平安2008年千亿再融资俨为市场暴跌导火索的心有余悸。遥想当年,A股上市不到1年的平安抛出千亿天量融资公告,曾令沪指两日内狂泄600点。炒股激进者当时更认为,2008年的中国股灾不乏平安“一月再融资”的波及阴影。
2008年3月5日,在深圳观澜湖召开的平安股东大会,无澜可观地通过了千亿融资计划。同时,2007年末持有平安的204只基金到当月末也只剩下了34只,基金持仓占流通盘比例从59.32%骤降至4.61%。
继平安2007年11月29日宣布斥资18.1亿欧元收购富通集团股权后,就有了千亿融资规模下的资金补仓。最终结果是,平安没有逃出2008年金融海啸所带来的影响,随着富通问题的暴露,平安238亿元投资至是年底只剩下了10亿元左右。投资的惨烈,出乎所有人的预料。
2010年初,平安公告的8.59亿股、市值高达396.61亿元的员工股将于3月1日上市流通,再次令其股价大跌并拖累大盘。
而此次融资的江湖传言,是在平安入主深发展、深发展和平安银行“两行整合”之时,更令市场对平安产生了过度反应。此时的平安显然无法选择沉默。1月6日晚间,平安董事会终于发出了迟来的公告。
这份公告只有3条内容,但措辞异常审慎。分别为“截至目前本公司没有A 股市场再融资的计划,上述传言没有依据,是不符合事实的”;“本公司经营状况一切正常,财务稳健,本公司及控股子公司的偿付能力或资本充足率完全符合监管要求,处于健康水平”;“本公司将根据公司业务快速发展的需要以及市场状况做好后续资本的规划”。
一位市场分析人士称,“没有A股再融资的计划”不等于没有H股的,“做好后续资本的规划”依然是预留了融资端口。
该人士分析,平安可能会采取债权加股权的融资方式,比如债权融资放在A股,股权融资放在H股,毕竟平安H 股股价高,融资更有利。
平安2008年千亿融资方案是增发不超过12亿股A股和发行不超过412亿元分离交易可转债。
相关资料:1月6日晚中国平安针对市场传言发布公告
声明如下:
1、 公司目前没有A股市场再融资的计划;
2、 公司经营状况一切正常,财务稳健,公司及各控股子公司的偿付能力或资本充足率完全符合监管要求,处于健康水平。
3、 公司将根据公司业务快速发展的需要以及市场状况做好后续资本的规划。
平安观点:
1. 公司近期并无较大融资压力,市场对于平安再融资预期的反应过于恐慌。平安集团2010年中期的偿付能力充足率为218%,伴随着下半年业务的高速发展,预计至年底仍可保持200%以上的充足率水平。公司产寿险业务均保持较好盈利水平,预计未来几年保险业务发展均可保持良好的偿付能力充足率,并无融资压力。中长期来看主要的融资压力来自合并深发展后银行业务的快速发展,但不会出现市场传言的巨额融资,近两日市场情绪过于恐慌。
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