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与此同时调整资产配置风格,提高周期类资产配比
在公募基金仓位显著攀升之际,QFII A股基金却在过去两周显著减仓。而更引人关注的是,QFII“调仓”动作亦相当明显,资产配置风格有所转变,其中,周期类资产配置比重小幅提高,而非周期类资产整体配比则有所下降。
QFII近半月显著减仓
一直被市场称为“先行者”的QFII,由于对市场具有“先知先觉”的把握能力而备受关注。值得注意的是,在公募基金仓位显著攀升之际,QFII却在过去两周显著减仓。
海通证券基金研究报告显示,对比2010年8月23日~2010年9月3日(本期)与2010年8月9日~2010年8月20日的仓位测算数据,QFII股票仓位从之前半月的89.56%大幅缩水至本期的74.86%,缩水幅度达到了14.7个百分点。
“仓位缩水可能有两方面因素:一是股票市值下跌,二是管理人主动减仓。”海通证券基金分析师吴先兴表示,“剔除股票市值波动对QFII仓位的影响,近半个月QFII主动减仓幅度达到14.7%。”
具体来看,主动减仓的QFII占比近6成。其中,仓位下降幅度最大的一只QFII半个月内减仓近4成,同期另有一只QFII减仓幅度超过两成,其余减仓的QFII仓位降幅均在10%以内。加仓的基金则幅度均不超过10个百分点,其中仓位上升幅度最大的一只QFII在9个百分点左右,其余均在3到4个点左右。
大摩“背信”套现斯米克?
在中小股票的估值不断创出新高,且面临解禁潮压力背景下,不少上市公司大股东已选择了高位减持。
斯米克控股股东斯米克工业及二股东太平洋数码日前发布5000万股股份的天量减持“预警”,斯米克工业及太平洋数码均为斯米克集团的全资子公司。令投资者不解的是,斯米克这两家股东居然背弃了2007年上市时的承诺,毫无掩饰地从二级市场“提款”。斯米克工业及太平洋数码曾承诺,在斯米克上市且股份锁定期满后,将其所持股份依实际情况尽快全部转让给斯米克集团。然而,斯米克通过“咬文嚼字”,利用“依实际情况尽快”的文字空间,轻易撕毁了3年前立下的承诺。
此时,距斯米克工业及太平洋数码所持股票解禁流通仅隔两周。那么,“逼宫”斯米克集团的外资股东是谁呢?根据公告表述,由于财务投资者特别是机构投资者,投资初衷多数在于获取投资收益,且基金公司一般设定投资期限而非永久持有,因此,在经过十多年的长期投资后,部分投资者表达了拟处分部分或全部投资的意愿。
斯米克的招股书显示,截至2006年末,斯米克管理持有斯米克集团36.32%的股权、摩根士丹利权益基金持17.18%的股权、达利投资持6.7%的股权、西太平洋控股持5.8%的股权、华厦有限持5.39%的股权,另有59名自然人股东。斯米克2009年年报显示,斯米克管理仍持有斯米克集团36.32%的股权,结合昨日公告中罗列的机构股东推断,斯米克集团的股权结构大体未变。
而斯米克集团股东中,公告提及的“基金公司”仅摩根士丹利权益基金一家,由此推测,其退出的可能性相当之大。
另外,按股权结构推算,大摩基金、达利投资、西太平洋控股、华厦有限4家外资股东,分别间接持有斯米克12.42%、4.84%、4.2%和3.9%的股权。而斯米克集团本次拟减持的股权达11.96%,若非大摩基金退出,减持比例无需如此之大。
资料显示,大摩基金投资斯米克在1998年前后,投资期已逾10年,如今退出或是兑现投资回报。但另一种可能是,大摩对斯米克的业绩增长不满而萌生退意。
提高周期类资产配比
在高位减持中小市值股票的同时,QFII近期资产配置风格有所转变,周期类资产配置比重小幅提高,而非周期类资产整体配比有所下降。
据海通证券基金研究中心测算,本期QFII 对非周期类股票资产配置比重平均为41.53%,较上期减少了18.84个百分点;而周期类股票配置比重本期平均33.33%,较上期提高4.14个百分点。
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