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“大哥”背后,是否还有“大哥”?
被称为“国家队”的社保基金,在A股市场的大部分紧要拐点,总能频频以精、准、狠的风格踏中。当然这绝非巧合。
社保基金的强悍,某种程度上在为它们背后的操盘手——被认为日渐滑入非主流和话语权旁落的公募基金正名。每一个社保组合的表现,都在一定程度上可跟背后的公募基金相对应。从社保基金的操作中,能窥探到公募基金的些许操作手法。
34个社保组合获续聘
尽管年度公告中,社保理事会不会公布相关投资内容,但其进退举动,在各季度上市公司十大重仓股中都会涌现。
《投资者报》记者查阅Wind数据发现,2003年,共有8个组合出现在上市公司十大重仓股中。2004年、2005年和2006年,这一数字分别为10、19和20个;而在2007年为15个,2008年、2009年和2010年分别为21、23和22个。
值得注意的是,2007年从上市公司年报重仓股中,能觅到的社保基金只有15个,比此前两年和此后三年都大幅下降,或许表明社保基金在牛市中急流勇退,表现出较灵敏的嗅觉。
据社保基金理事会理事长戴相龙今年透露的数据,当前委托投资占全国社保基金总资产的44%,共选择10家境内投资管理人管理运作境内证券投资,共有投资组合44个。除去中金公司管理的112组合,公募基金管理的组合为43个。
不过,根据社保理事会2010年7月进行的境内委托投资年度考评工作结果显示,获续聘的投资管理人及其管理的社保组合数目共34个。这是否意味着有9个组合没有获续聘?
社保理事会投资部人士对《投资者报》记者否定了这种观点。“社保理事会对社保组合进行考评,选择上一般要符合两大条件:一是要有一定的年限,比如运行在3年或接近3年才去考评;二是有主动投资能力的组合才会被考评,没有太多主动性的组合更多属于管理型的。”
他进一步表示,此次考评结果是社保理事会第一次对外公布,“对社保组合的考评会选择特定的组合,所以有一部分组合没有纳入到整个的考评机制中。但具体考评上并没有太多硬性规定,因为社保组合鼓励长期投资,所以考评期限也更长。”
社保组合与操盘
社保基金对委托管理人的“任命”从2002年开始,一直持续进行。根据社保基金2010年对社保基金组合进行的考评,16个组合的类型为股票型,4个为稳健配置型,另有14个为债券型。
对于社保组合性质的划分如股票型、债券型和配置型,上述社保理事会人士表示:“没有明确的分类标准,只是在投资的主要大方向上可以这样理解。”
2002年底,南方、博时、华夏、鹏华、长盛、嘉实6家基金公司被选为首批社保基金管理人,依次管理101到106股票组合和201到206的债券组合;2003年6月,华夏、博时分别开始运作107和108两个股票组合……
上述社保组合的管理人是否进行过更换?上述社保理事会人士表示,“按规定不符合考评会更换,具体是否更换过不方便透露。”
据社保理事会投资部介绍,社保基金会通过“投资纪律性再平衡”对股票投资实行比例管理。“当股票资产比例低于目标比例区间下限时,就增加投资、提高股票资产的比例;当股票资产比例高于目标比例区间上限时,就减少投资、降低股票资产的比例。”
2003年至2005年,社保基金股票占总资产比例,低于资产配置计划目标比,从而逐渐增加了股票比例。2007年股市大幅上涨,社保基金股票投资比例一度超过目标,从而通过再平衡降低了股票比例。
2010年持仓表现
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投资亮点 1.公司主营电力开发;生产和销售。截至2010年年末,公司拥有南阳天益发电...[详细]