十大券商今日看盘:强势窗口打开
西南证券:谁导演了V型反转?方向抉择窗口已打开
周三A股市场振幅加大,沪指围绕2500点宽幅震荡。今日公布的数据显示,10月份CPI同比上涨5.5%创5个月新低,10月份PPI同比上涨5.0% 创1年来新低,回落幅度超预期,但股指在利好兑现后出现明显的震荡下滑,沪指回抽10日线支撑,随后V型回升,2500点整数关口失而复得,创业板为首的中小盘个股走势异常活跃,导致深市成交超过沪市。截至收盘,上证综指报2524.92点,上涨0.84%;深证成指报10625.88点,上涨0.80%。沪市成交为781.4亿;深市成交为786.8亿,两市合计1568.2亿。
盘面观察,今日早盘,沪深两市股指双双小幅高开,随后受经济数据利好刺激,股指出现一小波脉冲上涨,但在3067点下降通道的制约下出现震荡下滑,回补早盘缺口,甚至一度翻绿,沪指在10日线附近幸遇抄底买盘的跟进,大盘震荡回升。午后升幅逐步扩大,中国石油旱地拔葱,创业板为首的中小盘个股大幅崛起,指引大盘扶摇直上,沪指收复5日线。
今日上演V型反转原因有两点:一方面是从多空力量对比来看,多方仍占据绝对优势,传媒娱乐午后强势爆发,整体涨幅超过5%,智能电网、发电设备、环保、物联网等有炒作题材的板块涨幅居前,作为反弹延续到要件之一,中小盘题材股的发飙为投资者做多提供了支撑。另一方面是,央行四周三度释放微调信号,且通胀数据大幅回落等提升市场信心。
整体来看,分析今日公布的数据可以发现,一是从10月份CPI的走势来看,通胀的下滑趋势较为明显,但因生猪存栏量有限以及进入冬季蔬菜水果下行的空间也较为有限,未来防通胀仍不可松懈。二是10月份PPI同比上涨5.0% 创1年来新低,从另一个角度证明通胀确实出现了好转。需要注意的是,近期市场价格的大幅回落也在减缓了企业的补库存需求,未来若企业集中进入市场采购补充库存,市场价格也很可能会再次企稳反弹。因此,对于今日公布的数据需要以谨慎乐观的态度,在经济出现明显恶化趋势前期望管理层政策出现明显专项可能性较小。
此外,我们还注意到,一方面,今年11月以来,不少ETF频繁出现在上海证券交易所的大宗交易平台,且大部分成交价高于二级市场当日收盘价,显示投资者对市场行情演绎持乐观态度。但另一方面,统计显示,在10月24日至11月7日的11个交易日中,共发生346笔股东减持,累计减持股份数量为55952.87万股。在此期间仅63笔股东增持,累计增持股份数量为4814.16万股,不足减持数量的1/10,股东借大盘反弹减持这或变相说明对公司未来前景不乐观,投资者在选择个股时需加以留意,对于本轮反弹的高度也不可过度乐观。
技术上,操作相对简单,目前沪指在2500点附近已经连续震荡了五天,俗话说久盘必跌,如果余下的两个交易日股指不能出现放量突破2540点,那么分钟图上的小型喇叭口整理形态成立,短期股指将再度下行,此时需要关注60日线及2450点得失。(西南证券)
国信证券:通胀下行政策转向可期 调整或是买入良机
自7月份以来,通货膨胀掉头下下,今天公布的10月份CPI更是加速下行,下滑到5.5%,通胀拐点得到确立。随着翘尾因素的显现,以及食品价格的快速回落后,通胀进入快速下降通道,预计,11 月份的CPI 同比涨幅将回落至4.5%左右,而12 月份的翘尾因素将再次显著下降0.5 个百分点,但由于环比存在季节性上升因素,预计同比涨幅将与11 月份持平或小幅走低。
10 月份CPI 已回落至6%以下的区间,宏观政策重点已由抑制通胀过快上涨转为防止通胀水平在下行过程中出现反弹,对保持稳健的经济增长也将予以更多的关注。同时持续走低的通胀水平也为政策进行微调预留了一定的空间。货币政策微调将集中于公开市场操作和信贷管理方面,以缓解流动性过紧压力,不排除下调准备金率的可能性,但首先应该会从调整差别准备金率入手。同时以降低税负为主要内容的结构性财政政策调整将在以定向宽松为主题的政策预调微调中起到主要作用。
通胀得到控制,央行在公开市场操作的空间更大,近期央行就在三年期央票利率降低一个基点后暂停,昨天(周二)发行的一年期央票更是步了三年期央票利率下行的后尘,下降1.1个基点。央票招标利率的下行预示着未来存款准备金率存在下调可能。无论是08 年9 月央票利率的下调还是09 年7 月央票利率的上调,之后都伴随着准备金率的同向调整。所以,虽然调整幅度不大,但央票发行利率一旦出现调整、其变化方向都会持续相当长的时间。因此,此次央票发行利率的下行标志着持续两年紧缩货币政策的正式转向。
对于今天市场的相对弱势表现,主要因素还在于技术层面上,毕竟当前点位的突破与否意味着行情能否转向,因此投资者的犹豫心理可以理解。但我们必须明白中国股市向来以政策为导向,当政策发生转向后,市场转向就只是时间问题了。君不见ETF在大众交易平台罕见的出现溢价成交么?相信没有多少投资者会认为主力资金在此点位的溢价成交是为了沽空吧。所以我们认为市场向上的趋势明确,每次快速调整出现时都是介入机会。
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