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雏鹰农牧:增速超越我们的最乐观预期 002477[雏鹰农牧] 农林牧渔类行业 研究机构:民族证券 分析师: 刘晓峰,赵大 ... 撰写日期:2011年07月12日 7 月9 日公司发布业绩预告修正公告,上半年业绩增速为320~350%,归属于上市公司股东的净利润为1.35~1.43 亿元。 发布业绩预告修正公告符合我们的预期。6 月中旬调研的短信推荐中明确指出,7 月份有两大因素将刺激公司二级市场表现,一是上半年业绩预测可能调整,二是猪价继续保持高位运行。 业绩增速大大超越我们的预期。我们预期上半年的业绩增速至少达到200%,上半年归属于上市公司股东的净利润在1 亿元以上,但实际业绩增速达到320%以上,看来最乐观的我们也“低估”了雏鹰模式的威力。 继续重申前面研报观点:生猪养殖行业的确存在很强的周期性,但公司业绩波动要远远低于行业波动,基本接近于“弱周期”、甚至是“无周期”! 雏鹰模式通过目标、过程和结果的三位一体协同,“做大蛋糕”,进而实现公司的平稳、持续发展,降低(甚至是平抑)行业周期波动带来的负面影响,以“周期性行业”的有色眼镜来评估公司价值是不合理的!在此,强烈建议各位投资者:在市场认识存在分歧的时候积极介入,安享市场认识逐步统一后的超额收益! 调高2011、2012 和2013 年EPS 至1.31 元、1.58 元和2.63 元,动态市盈率分别为25.19 倍、20.81 倍和12.54 倍,估值明显偏低,维持“买入“评级,强烈建议投资者关注。
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投资亮点 1.公司主营电力开发;生产和销售。截至2010年年末,公司拥有南阳天益发电...[详细]