“4万亿”水利投资启幕 相关板块投资机会解析
今年5月,我国部分省份遭遇50年来罕见旱情,水利设施的缺失暴露无遗,而之后发生的旱涝急转,更是让本就脆弱的水利系统形同虚设。
抗旱和防洪,两大突发性事件接踵而至,资本市场中水利板块亦呈现出反复活跃的机会。近期安徽水利 (600502)(600502,收盘价15.69元)持续强势,本周五创下16.31元(前复权)历史新高,粤水电 (002060)(002060,收盘价12.56元)、钱江水利 (600283)(600283,收盘价15.30元)同样强势逼人。
某大型券商分析师认为,中央“1号文件”《中共中央 国务院关于加快水利改革发展的决定》从出台到正式启动,一般有3~6个月滞后期,下半年水利板块将面临较好的主题投资机会。
水利投资 又一个“4万亿”
近年来,国家有关农业、基建的政策中言必谈水利,今年的治水决心表现得尤为强烈,相关利好政策络绎不绝。
5月以来,长江流域连续出现的历史罕见旱情和之后突如其来的强降雨,让南方广大地区饱受水深火热的考验,后期防汛形势依然严峻。
业内人士指出,之所以会出现这种让人措手不及的旱涝急转,除了天气因素,主要在于中国的水利投资建设历史欠账太多,多地水利设施年久失修,充分暴露了我国水利建设长年投入不足的短板。
对此,水利部5月23日会议强调落实中央“1号文件”精神,确保今后10年年均水利投资比2010年高出1倍,“总量将达到4万亿元左右”。“十二五”期间,水利建设投资目标为2万亿元左右,年均将达4000亿元,比2010年全国水利建设总投资2000亿元高了一倍。
对于2011年水利投资规划,水利部总规划师周学文曾公开表示,2010年中央水利建设投资占预算内固定资产投资的比重约18%,水利部将与国家发改委沟通,争取提高中央水利建设投资在预算内固定资产投资中的比重,力争有较大增长;同时力争大幅度增加财政专项水利资金规模,在2010年268亿元的基础上有较大幅度增长。
下半年或是政策集中释放期
然而,作为水利大建设元年的2011年已经过半,各地方在进行水利建设时,已经开始出现问题,资金仍是焦点。具体来看,一是配套资金不到位,二是资金统筹使用有问题。
国泰君安研报显示,上半年水利建设投资额低于进度,1~5月水利固定资产投资额1015亿元,较全年4000亿元的目标值相差较远,所以7月份水利部可能会出新政策。
中信证券 (600030)预计,鉴于水利建设项目从文件出台到正式启动一般有3~6个月滞后期,下半年中央将会召开相关水利大会,对水利建设指标分解、资金落实、项目审批、配套政策等进行明确,以加快水利投资建设进度。
《每日经济新闻》记者注意到,5月下旬以来,粤水电连续公布了5次重大工程中标公告,国统股份 (002205)(002205,收盘价25.53元)、浙富股份 (002266)(002266,收盘价18.92元)也不时有项目中标的喜讯传来。
一位不愿具名的行业分析师表示,相关上市公司如此高频率地中标重大工程,可以看出政策对水利股扶持进入了实质性阶段。
据悉,土地出让金计提水利建设资金细则即将出台,“1号文件”所要求的关于10%的土地出让收益用于农田水利建设的安排有望得到落实。这表明,国家将积极加大一般性转移支付的力度,中央财政将加大对西部水利基础设施建设倾斜力度。
此外,有关部门近期还将进一步在金融方面加大对水利建设的支持,进一步落实水利建设信贷资金。可以预见的是,资金之渴缓解后,水利建设的热潮渐行渐近。
水利板块布局已开启上半年,水利板块一度遭机构抛售。大智慧 (601519)水利建设板块指数从今年2月9日见顶2924.15点后,到6月13日最低的2027.08点,累计跌幅达三成,远超同期大盘幅度。
国家“1号文件”对水利板块确实构成利好,但现实的利好还需时间释放,而大旱、大涝更是被市场解读为短期的炒作题材。反映在基本面上,一季报除了安徽水利得益于房地产业务实现业绩强劲增长外,板块整体盈利表现均无惊喜,国统股份、三峡水利 (600116)(600116,收盘价17.09元)还出现同比亏损,显然政策刺激还只是停留在预期层面上。
与之对应的是,一季度水利建设板块筹码出现明显分散。葛洲坝 (600068)股东人数由去年底的17.97万户,大幅增加到今年一季度的29.8万户,增幅达65.83%,王亚伟执掌的华夏大盘减持葛洲坝1300万股。此外,国统股份、安徽水利、钱江水利、青龙管业 (002457)(002457,收盘价20.56元)、三峡水利股东人数也增加了四到五成。
然而时过境迁,近阶段水利股在低迷中涌现出了久违的曙光。安徽水利、葛洲坝、粤水电、国统股份、青龙管业等个股,在近两周先于大盘触底,并均出现了强势反弹。其中安徽水利近期连绵强势,其股价复权后还创下了16.31元历史新高。水利建设板块指数也从年内低点起反弹20%,而大盘自6月20见底以来的涨幅还不到10%。
“水利建设是贯穿全年的行情,现在启动并不意外,因为下半年水利建设将从预期和观望进入具体的落实阶段。”水利行业分析师表示,中央“1号文件”出台以来,水利建设在中央层面一度进入政策真空期,下半年会出台相应配套政策。另外,农田水利一般秋收以后才会动工,所以下半年的政策资金必须到位。“随着下半年农田建设资金到位,水利建设开始投产,相关上市公司基本面会相应改善,从投资策略上讲,现在布局水利板块要比上半年靠谱得多。”
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