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出口面临冲击 贸易保护主义风险加大
作为世界最大的进口市场,美国信用评级遭降将推动美元贬值,加上美国经济前景趋黯,势必影响以出口作为经济主要驱动力的新兴市场增长。新兴市场出口将面临外需持续疲软、汇率升值、国际贸易摩擦不断增加的不利局面。
首先,美国经济疲软、新兴经济体本币被动升值将使新兴市场国家在对美出口中处于更加不利的地位。德意志银行大中华区首席经济学家马骏日前指出,参考历史数据,美欧经济增速每下调1个百分点,将降低中国出口增长率7个百分点,中国GDP增速也将因此下调1个百分点。美国是中国第二大出口市场,2010年中国对美国出口额为2833亿美元,相当于当年中国国内生产总值(GDP)的4.6%。如果美国需求减弱,对中国出口的影响将非常明显。另外,美国是印度第三大商品出口市场,2010年印度对美国出口额为195.3亿美元。印度出口组织联合会6日发布公告说,美国信用评级遭到下调对印度出口造成不利影响。除IT行业以外,服装、手工艺品、皮革和珠宝首饰行业将遭受最严重的冲击。同时,美国还是墨西哥第一大商品出口市场,巴西、南非第三大商品出口市场。
由此可见,美国市场对于新兴经济体的重要性。美元对新兴市场货币贬值必将极大影响新兴经济体的出口竞争力。另外,为了履行提高债务上限协议,美国政府承诺将在未来十年内削减赤字超过2万亿美元,这必然会通过增加税收、减少补贴等手段,其结果是进一步减少人们的可支配收入,作为占美国GDP70%的个人消费将受到抑制,进而对新兴市场向美国出口带来影响。
其次,全球贸易保护主义风险可能上升。上周以来,受意大利、西班牙债务风险上升的影响,欧洲债务危机升级,全球股市已普遍大跌。美国主权信用评级又被下调,全球资本市场雪上加霜,全球股市迎来新一轮暴跌。资本市场涨跌反映的是市场信心,信心一旦丧失,经济前景势必堪忧。为了保护本国经济,维持市场信心,各国必然会努力推进就业,因此难免会采取措施对本国产业施以过度保护。美国国会于2009年2月通过的经济刺激方案中提出的“购买美国货”条款,就是危机深重之时贸易保护的最好注脚。阿根廷经济学家埃米利奥·奥坎波表示,金融市场震荡很可能导致各国政府采取贸易保护等措施来稳定本国经济,从而诱发新一轮贸易大战。
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