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从消息面来看,尽管有上海出台楼市调控细则和最近3个交易日多达11只新股撞车发行等利空,但是全球股指普涨、人民币再创新高、由于美元汇率降至1月以来新低,国际有色金属涨势凌厉,有分析称游资将进入新兴市场以及长假过后,9月及三季度宏观经济数据将陆续出炉,短期加息预期渐远等,都对行情有明显的推动作用。
9月份的经济数据一直较为乐观,因此在九月份多头一直蠢蠢欲动。但由于担心在长假期间,外围市场出现预期外的不确定性因素,主力不愿意轻易加仓。随着假期的结束,积蓄已久的多头做多能量在上周五终于得到释放。
同时,随着进一步的房地产调控政策的出台,越来越多的资金开始认同房地产市场的炒作机会大大下降。但由于流动性过剩的格局依然存在,故这部分游离于房市、股市等诸多商品市场的资金开始渐渐将重心放到股市上。从上周五盘面看,保利地产从跌幅3.5%到一度大涨4.7%,振幅超8%,且万科、金地、招商、首开、合肥城建等多只地产股均出现类似快速拉升企稳的现象,地产板块因市场提前预期房地产调控负面影响,其股价已提前走跌,故节前最后一交易日及节后第一天,地产、银行等关联板块则出现“利空出尽为利好”的风险释放走强现象,并以此带动大盘走高。
近期市场对美国进一步扩大量化宽松政策的预期升温,具有抗通胀属性的有色、煤炭等资源股受到资金青睐。而从资源的供求关系看,资源的稀缺性也决定了其具有长期投资价值。
在货币战争的忧虑之下,美元指数已呈现趋势性下跌,国际大宗商品价格大涨,黄金价格屡创历史新高,有色金属期货也涨幅可观……以有色煤炭为代表的资源股行情能否持续呢?
资源股行情有一定的持续性。近期美元指数走弱引发大宗商品价格上涨,尤其是黄金价格屡创历史新高,隔夜伦金创出1365美元/盎司的高价后受获利盘打压,收盘收在1334美元/盎司。在货币战争的忧虑之下,流动性过剩和通胀预期升温,全球金融资本追逐以黄金为代表的贵金属,黄金价格或还有一个继续疯狂炒作的过程。而黄金等有色金属股的大幅飙升,带动调整充分且未受调控影响的煤炭股“井喷”。但是,资源股的普涨行情难以持续,后市走势出现分化在所难免。一是因为细分产业成长空间存在较大差异。比如煤炭股的成长性面临诸多因素制约,未来成长空间不宜过分乐观。但对于钨、锑、锗等下游需求稳定的品种,其产品价格仍具有提升空间。二是因为估值压力因素的存在。尤其是资产注入的部分黄金股,其动态市盈率已达到50倍。从基本面上看,市场对有色金属的总体需求与上半年差不多,是通胀因素导致铜、锡和黄金上涨,并由此推动股市中的有色金属上涨。这和2007年有色金属需求剧增有些不同,以有色为代表的资源股难有大级别上扬行情。
货币战争忧虑及美元持续走弱背景下,大宗商品价格上涨是大概率事件,资源股行情短线或有望持续,后市投资者应如何操作呢?
资源股行情属货币催化下的结构性行情,货币注入首先受益的是上游资源类股,而中游的制造业反而会因成本上升,毛利率下降、盈利减少。操作策略上建议重上游,轻中下游。短期内看好黄金和部分小金属类股票,有色金属和煤炭板块机会大于石油板块,农业板块后市亦存在交易性机会。建议投资者关注三类个股:一是下游需求相对确定的品种,尤其是那些需求有望迅速膨胀品种。二是我国资源控制性开采措施相对突出的品种,前期稀土股已作出表率,故钨、锑、钼等小金属矿种可重点关注。三是产业链较为完善,产能有望迅速拓展的个股。
随着五中全会的召开,各省各部门的区域、新兴产业十二五规划草案将逐步出台,而这个时间点和三季度报披露重叠,诸多受益个股依然会给市场带来挣钱机会。另外,央企重组概念品种还可积极留意。
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