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行情动力来自哪儿?
姚振山:我们继续来关注沪深两市最新的行情变化,现在上证综合指数已经上涨了90个点,深成指已经上涨了485个点,可以说指数是继续小幅度上涨,而个股的表现,我们也看到涨停的股票主要是集中在有色和煤炭类的股票里面,这两个板块,关于行情的问题,刚才我们是让两位嘉宾做了一下分析,就是说能不能确认是一个突破有效的行情,现在我们再换一个角度来看看,这轮行情的动力到底来自于哪里?先来连线在深圳的嘉宾胡宇,胡宇,这个行情的动力,很多人认为是和国庆节期期间外围市场,一个是有色商品走势比较强有关,另外和美国和日本和发达经济体的量化宽松的货币政策有关,不知道你怎么看这个观点?
胡宇:应该说两者都有可能,市场目前最大的问题在于通胀预期在加强,同时我们看到也确实是在不断的宽松货币政策这种刺激之下,市场重新有一个新的通胀预期的可能性,因此,在这两者促进的作用下我们看到今天资源类股票表现非常不错,同时在国庆长假期间,连续5个交易日的交易的效应释放出来,在今天的表现也是不错的,两者加在一起,我觉得今天的行情可能也确实是一个短线的突破行情,突破了2700点,但是从中长期趋势,包括对它的驱动因素而言,现在我觉得还是不可确认,也就是说第一点,我们是否会加息,这一点不知道,第二点,目前对于通胀预期下的上市公司业绩能否有所表现?这一点我觉得恐怕也不那么乐观,因为在经济增速不断放缓的过程当中,如果CPI还在往上涨,很有可能带来的就是一种滞胀的效应,而这一点如果表现出来,往往是市场表现不会特别好,但是会有一些企业的业绩还会有突破,因此在整个市场出现普涨的过程当中,我们更加要确认的就是,哪些上市公司它的业绩能会持续下去,哪些公司只是通过整体的普涨而带来一个鱼目混杂的过程,因此现在需要有火眼金睛的辨别能力,找清楚有基本面支持的个股。
姚振山:是不是我们现在不用讨论突破2700是不是有效,因为在前段时间,长达3个月的时间里面,指数没有突破2700,但是很多股票该翻倍照样翻倍,而是认真的选择好股票,依然会有很好的收益?
胡宇:没错,因为现在市场趋势确实很难判断。
姚振山:选择是在哪些行业里面选呢?因为从今天来看,煤炭,有色,白酒,也就是周期性和非周期性的都有表现,我们下一步在指数突破2700之后再来选,选择谁?
胡宇:选择的关键其实应该是看你选择哪种投资主线,是以继续抗通胀为主,还是以选择消费类的股票为主,其实这两者都可以抗通胀,好比说周期性的,像资源类的股票也是抗通胀的表现概念性的,但是实质性的,业绩当中能够防通胀的,我更偏向于消费类的股票,虽然说目前它的估值比较高,但是相对来说,在中国整个调结构过程当中,要想把过去依赖投资和外需靠出口模式,转化到依靠消费这一块,应该说中国的消费市场还是很大的,因此从这个角度来说,它的成长性仍然很高,从现在这个角度来说,未来的成长可能会弥补现在估值过高的缺陷,因此从中长期角度来说,我仍然看好消费类的股票。
姚振山:好的,谢谢胡宇的分析,虽然说不看好行情的表现,但是看好部分板块和个股的表现,好,再回到北京演播室,我们也听一下刘景德的分析,首先也是这个问题,你觉得行情的动力是来自于外围,还是来自于我们自身?
刘景德:我觉得外围应该是次要的因素,或者说是一个刺激性的因素,而最主要的动力还是来自于自身,而这个自身,一方面是整个行情,股市自身它运行规律一个起作用的结果,所说的自身的运行规律,是因为按说上半年的经济数据各方面都是不错的,但是股市实际上是下跌的,所以中国的股市它本身跟宏观经济有时候正相关,有时候是负相关,有时候这个相关性好象不是特别强,所以这个时候,可能它自身运行的规律,就是涨一段时间以后,比如说在09年的时候,涨了8,9个月的时间,7,8个月的时间然后就开始下跌,从09年的8月份开始到现在,到今年的6,7月份调了10个月左右,现在开始涨,所以这一段时间,实际上是一个震荡蓄势的过程,反复的震荡蓄势之后,跌不下去必然涨,这是自身运行规律的一个结果。
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