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银河证券:释放稳增长信号 后市继续看好市场
中央政治局会议透露信号,基建加码与货币政策宽松仍是应对经济下行的两个核心工具。4月30日中央政治局会议讨论了经济形势,并通过《京津冀协同发展规划纲要》。中央政治局宏观政策强调“保持稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险综合平衡”。其中,稳增长被放在第一位,促改革第二位,调结构退居第三,稳增长将加码。途径上,基建与货币政策是两个抓手。首先,要注重发挥投资的关键作用,认真选择好投资项目,做到有市场,有长期回报。其次,稳健的货币政策要把握好度,注意疏通货币政策向实体经济的传导渠道。我们认为四月中央政治局会议透露的信号表明:为应对经济持续下行压力,宏观政策将会进一步宽松,基建加码与货币政策宽松是主要抓手。5、6月份基建项目加速上马,降息、降准将再度出现。
数据显示二季度经济下行压力不减。5月1日,统计局公布4月制造业PMI为50.1%,持平于3月份水平。部分分类指数出现了积极变化,生产指数连续2月回升,原材料购进价格指数降幅连续3个月收窄。但是制造业下行压力依然存在,需求仍显不足,新订单指数为50.2%,与上月持平,低于历史同期总体水平,其中新出口订单指数为48.1%,连续2个月回落。另外,1-3月全国规模以上工业企业实现利润总额同比降幅扩大至2.7%。数据显示二季度经济下行压力依然较大。
中期市场整体趋势上我们依然坚持看好本轮牛市。近期各项经济数据表明经济下行压力极大。各项政策尤其是货币政策在二季度的加码宽松是必须的,进一步降准、降息及扩大地方债务置换规模等手段均在备选方案中。大的格局来看,2015年是政治经济社会改革与转型的攻坚之年,包括国企改革、注册制改革等都还在不断摸索中,新经济的转型也尚未成功,以银行主导的间接融资体系无法为改革与转型提供足够的支持,直接融资从战略上被赋予更大更深远的意义。牛市行情未走完。
东北证券:短线冲高态势依旧 后市波动震荡加剧 市场短期冲高的态势依然存在,但波动进一步加剧、且中期看牛市回撤的风险在加剧。新股申购等市场已较多预期的事件对股市更多带来局部和阶段性的冲击;但是,股票估值的泡沫化,最终将影响其在大类资产中的吸引力;股市高涨对各种潜在风险的激化,使得政策维度正在逐步并缓慢释放监管的风向,这两者对资金市的影响较大。因此,市场短期冲高、中期则仍有调整风险;预计一旦发生,其调整程度将大于1月份的上证综指调整、幅度或在10%以上。操作上,顺势而为,目前位臵不宜急进。
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投资亮点 1.行业影响力和社会形象进一步提升:2011年度,公司荣获2011年河南省省长...[详细]