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基金:二季度振荡整固三四季度或逼近5000点 朝阳贤盛基金经理杨海对二季度盘面保持谨慎的态度。一些大券商都认为二季度有机会冲到4600点,但他认为二季度总体形态比较复杂,很可能会反复冲高回落。他强调,融资盘的规模还在上升,这种杠杆条件下的牛市机构投资者以前也没有经历过,如果大盘调整百分之二十,融资盘会出现“杀无赦”的情况,波动会非常大。他对三四季度更为乐观。 杨海对后市乐观的依据是我国资产证券化率并不算高。他对比了欧美国家,美国在过去二十年中,除了1995年和2008年低于100%,其他年份大都维持在100%-150%之间,在2000年互联网泡沫时甚至达到了185%。去年也有150%。证券化率高的好处是当经济出现问题时,如次贷危机,资本市场可以使问题快速暴露、快速出清,资源重新分配,加上美国社会强大的创新基因,美国很快走出了危机。而德国在过去二十年中的证券化率都维持在20%-50%之间,它的金融体系以银行为核心,这样的国家出现债务危机时,受到坏账拨备和资本充足率的制约,加上欧元区本身的财政制度缺陷,处理起来就非常慢。 因此,中国政府现在通过政策推高股市的目的就是提高证券化率,促进社会创新创业,从而实现转型升级。中国目前加上新三板和新股发型,两市的总市值也只有50万亿人民币,而我们今年的GDP按照推算大约为68万亿,这样计算得到的证券化率只有73%,如果我们将100%作为一个安全边际的话,那么两市总市值至少还有20%-25%的上涨空间,也就是4500-4800点附近。他认为到2015年底沪指有可能逼近5000点。 短期看,成长股已经出现了调整,很多年报不达预期的股票对一些利空因素出现了较激烈的反应。所以二季度可能会不断冲高回落和整固,出现冲高尾段热点扩散的现象,低价和低估值的银行保险等蓝筹股,还有白酒板块会有补涨行情。杨海依然看好转型公司,互联网、互联网+和生命科学还是很有爆发力。还有包括大数据、物联网、新材料、智能工业4.0等等,都是制造业高地。这是今年的主线。
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投资亮点 1.行业影响力和社会形象进一步提升:2011年度,公司荣获2011年河南省省长...[详细]