十大机构预测大势:短线挑战3478点压力(2)
中金公司:散户情绪再次亢奋 短线冲高行情可期
年初至今小盘猛涨之后,目前大小盘均已经累积了较多涨幅;市场所隐含的放松预期较高;散户积极入市,往往表示市场亢奋在接近尾声;实体经济改善的势头尚不明显。综合这些因素,除非放松政策和改革力度短期超预期,我们认为市场短期仍需要消化前期累积的涨幅。
一周回顾:两会期间频传政策与改革红利,指数企稳回升。上证指数上周震荡上行,但未能突破前期高点。受新股影响,两市成交额有所下降。创业板指续创新高。从行业和主题来看,航空受政策利好预期影响上周领涨市场;受地方债务臵换及银行混业开放预期提振,银行板块强势反弹;“互联网++”仍为市场热点,相关行业均有不错表现;国企改革、京津冀等相关主题也表现较好。
市场展望:市场情绪再次亢奋,短期能否有效突破?一年一度的两会闭幕,内容基本符合预期。总体来看,政府传递出政策宽松的基调,各项改革在2015年将继续深化。近期上证指数又在接近前期高点,而以创业板指数为代表的中小盘则继续任性上涨。我们观测的市场情绪指标——A股周度账户活跃度在近期又达到了接近17%的水平(历史均值10%左右),周度新增开户数也达到约66万户的水平(历史均值约24万户),显示市场情绪再度上升到比较亢奋的水平,短期波动可能加大。我们维持全年市场看多的观点(全年指数涨幅约20%),而短期需要注意市场能否有效突破前期高点。在年初至今小盘猛涨之后,到目前大小盘均已经累积了较多涨幅;市场所隐含的放松预期较高;散户积极入市,往往表示市场亢奋在接近尾声;实体经济改善的势头尚不明显。综合这些因素,除非放松政策和改革力度短期超预期,我们认为市场短期仍需要消化前期累积的涨幅。
操作及行业建议:稳守蓝筹,警惕小盘股的回调风险。1)关注涨幅不大、估值合理、受益改革的大蓝筹和二线白马蓝筹股;2)关注年报业绩超预期及低于预期个股;3)虽然“互联网+”长期趋势明确,但需防范其高估值个股风险;4)关注国企改革、一带一路、京津冀等主题投资机会。
资金与流动性:散户资金蜂拥入市再现。最近两周新增账户数出现明显回升,账户活跃度也较此前有所提高。1月新发基金现已基本结束募集,股票型和混合型基金单月发行金额近700亿元,创下近6年来新高。
快报&年报业绩:未来两周将进入年报披露首个高峰期。3月末和4月末是年报披露高峰期。目前已经有1600多家公司披露业绩快报或年报,数量和市值占比均在60%左右。已披露业绩整体增速15.3%,其中非金融11.7%,金融19.8%。电气设备、有色金属及证券全年业绩较前三季度有明显提升;钢铁、煤炭、石油石化、食品饮料行业业绩负增长。
近期关注点:1)汇率:时隔12年美元指数重回百点,人民币汇率贬值趋势有所放缓,关注未来走向;2)国企改革:央企四项改革行进之中,近期上海地方国企改革也值得关注。两会结束后国企改革一揽子规划有望陆续出台;3)一带一路:总体方案也有望近期公布,或涉具体项目计划;4)年报业绩;5)本周经济数据:周二公布社会用电量数据。
兴业证券:改革红利全面释放 短线底部不断抬高
——对上证综指而言,一季度是牛市初期的整固期,债务置换等改革红利的释放,使得指数短期很难再回到3100点的箱体下轨区域,后续行情震荡的底部有望抬高。
——短期大盘有效突破(3400-3500点)的时机似乎还不成熟,需要改革红利和基本面驱动因素的进一步积累,包括,第一,继续降准,降低社会融资成本;第二,地方债务改革、金融改革、国企改革等在执行上加快跟进;第三,宏观数据降至低点后,环比开始改善,这种改善可能源自:(1)财政、货币双松组合的效果显现(2)经济从去库存到不去库存,产出端的自然反弹(3)地产调控进一步放松,带动销量回升。
——重申对短期风格的判断:三月开始,市场风格又回到了同一起跑线,建议均衡配置。价值股、大盘股在去年四季度大涨后,年初至今调整充分,随着各项改革和调结构稳增长政策推进,活跃度有望回升;而成长股是此轮大牛市的主战场、最强音,但是年初至今大涨快涨之后,短期股价进入双向波动,对于追求绝对收益的操作难度大大提升,尤其是“跟风”上涨的概念股在业绩披露期的波动风险大。
——投资机会上:(1)继续看好稳增长和调结构的“公约数”,环保、各种清洁能源、新能源汽车产业链等趋势性机会;(2)积极围绕金融地产等大盘股、蓝筹股波段操作,本着价格比时间重要的原则逢低建仓,而当市场风险偏好显著提升之后减持。(3)继续布局预期差修复空间较大的资源股的“奇袭战”,包括稀土、铝、煤炭等;(4)精选商业模式清晰、具备流量优势或者牌照稀缺性的TMT龙头公司。(5)精选“互联网+”为代表的转型机会。遵循市值弹性或者估值弹性,在传统的制造业和消费品行业中挖掘有转型预期的标的。
让更多人知道事件的真相,把本文分享给好友:更多"十大机构预测大势:短线挑战3478点压力(2)"...的相关新闻
每日财股
- 每日财股:风神股份(600469)
投资亮点 1.行业影响力和社会形象进一步提升:2011年度,公司荣获2011年河南省省长...[详细]