十大机构预测大势:3400点指日可待(3)
五矿证券:市场基本面向好 以耐心享用牛市盛宴
上周,市场以全面上涨的方式宣告上升行情在持续。沪指以单周上涨逾4%的阳线一举包围上周的阴线,中小板指数继续创出反弹新高,创业板指数更是再度刷新历史新高,站稳2000点上方。当然,尽管上周A股最终交出靓丽成绩单,但回顾上周行情不难发现,市场在运行过程中仍然波动较大。因此说只有保持足够耐心,才有可能获得较好收益,而保持耐心的基础自然是对A股后市的乐观预期。从资金、政策、投资环境等因素看,A股牛市仍在继续。
资金面上,相对宽松的格局依然没有改变,这是A股得以继续走强的根本保证。据统计,节后两周资金净流入近2000亿元,2月新增信贷和M2增速均超预期、地方债确定万亿置换额度,允许借新还旧、2月份QFII新开20个A股账户,这是QFII连续38个月新开立A账户、养老保险基金投资股市的投资运营方案已形成等消息,更在某种程度上打消市场对未来资金面的担忧。另外,外围市场的货币宽松在持续,这也给A股带来了比较宽松的流动性氛围。上周韩国、泰国央行相继降息,更是将全球货币宽松预期推向高潮。据不完全统计,2015年初至今,降息、降准或资产购买等各项宽松政策的央行已包括埃及、印度、俄罗斯、澳大利亚等14个国家央行。
从政策面和投资环境看,除了看到管理层在持续传递积极信号外,A股吸引力也是有增无减。央行行长周小川就明确表示,资金进入股市也是支持实体经济,意味着将有越来越多的资金通过进入资本市场支持实体经济。另外,据有关统计,前两月商品房销售额同比下降近16%,房企土地购置面积下降31.7%,或在表明之前投资房地产行业的资金正在慢慢撤出,在无风险收益率下行的影响下,居民的大类资产配置方向已出现明显的变化,增加权益类资产已成趋势,A股市场主线由存量博弈转变为增量资金推动,理财资金向股市的大规模转移成为难以逆转的趋势。
新时代证券:市场做多氛围较为浓厚 有望延续震荡攀升格局
上周沪深股市呈现震荡攀升的格局。上周受银行可获券商牌照和万亿地方债券置换等利好消息的刺激,银行板块强势上攻带动大盘一举向上突破盘局,市场风格再度转向金融、基建等权重股,周五大盘稳步上攻,市场做多氛围较为浓厚。
基本面上,上周宏观经济数据密集公布,显示通缩形势依然较为严峻。国家统计局数据显示,2月CPI同比上涨1.4%,较上月回升了0.6个百分点,显示春节期间鲜活食品、交通旅游价格上涨带动CPI回暖,但市场预计CPI难以持续回升。2月PPI同比下降4.8%,较上月扩大0.5个百分点,连续36个月下行,显示工业领域通缩压力进一步加大。1-2月固定资金投资同比增长13.9%,创下2001年2月以来新低,比去年12月回落1.8个百分点,回落幅度较大,不及市场预期;1-2月社会消费品零售总额增长10.7%,创下2004年4月以来新低,显示当前内需增长乏力,经济内生下行压力不减。三驾马车后劲不足,预计一季度经济增速可能有较大的回落。不过,稳增长措施也在不断出台,如国务院日前已批准了一万亿元的地方债置换额度,允许地方政府借新还旧,盘活地方债务,降低金融风险,支持实体经济发展。
流动性上,周四央行公布数据显示,2月新增贷款1.02万亿元,当月社会融资规模为1.35万亿元,均超过市场的预期,M2增速为12.5%,较1月份回升1.7个百分点,显示市场资金需求大幅改善。上周央行在公开市场净回笼资金530亿元,净回笼量明显下降。目前市场资金面整体偏宽松,但市场资金利率波动中枢维持在较高位水平,显示资金成本依然较贵。市场预计,随着IPO退去、财政资金季节性投放加快,资金利率有望回落,再加上经济数据不佳、美元向上突破1元大关,降准降息的预期依然比较强烈。
技术面上,上周沪市大盘周线收了一根中阳线,已将上周的阴线吞吃,显示多方重新占据优势,5周均线掉头向上再度上穿10周均线,周KDJ再度金叉向上,显示大盘经过震荡调整后有可能重新开始步入中期上涨趋势。日线上,均线系统形成多头排列向上,对大盘形成支撑,显示多头趋势将延续,但成交量配合不理想。若后市成交量配合理想,则大盘有望向上突破3400点,并延续震荡攀升的格局。
后市展望,本周两会胜利闭幕,预计政策面将进入落实国家重点改革政策密集发布期,如创业创新、互联网+、三大区域经济发展战略、国企改革、电价改革、金融改革、一带一路等重要的改革措施将陆续公布落实,货币宽松政策有望延续,二季度经济见底企稳回暖的概率较大,A股市场有望在改革牛和杠杆牛双牛拉动下,持续慢牛活跃的格局。本周巨额申购资金解冻,IPO将面临一段空窗期,二级市场资金面也有望得到一定改善。操作策略上,逢低吸纳前期调整到位的低估值和题材股。
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