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德邦证券:反弹进入后半场 市场分歧明显加大
暂维持反弹格局延续。定向降息力度低于预期,政策托而不举,经济增速放缓和流动性回落压制大盘走势,市场分岐开始加大,机构资金净减持量增加,市场面临调整压力,而政策仍维持定向宽松格局支撑大盘。我们的观点倾向于,进一步上涨动力放缓,反弹高点下调至2300点左右。行业看好TMT、休闲服务、纺织服装、公用事业,主题投资看好沪港通和国企改革。
万家基金:经济基本面不佳 市场整体或缓步下行 针对近期市场对宏观经济走势的讨论,万家基金表示,从麦格理的钢铁调研来看,主要细分市场的需求8月以来景气度均调头下滑,其中地产和机械订单恶化最为严重,基建和汽车订单小幅下滑。而近期人民银行虽然表示对部分分支行增加支农再贷款额度200亿元,贫困地区符合条件的农村金融机构的支农再贷款利率还可在优惠利率基础上再降1个百分点,但在市场对宽松预期非常高的背景下,此类政策明显没有满足市场对货币政策的预期。
万家基金认为,此轮反弹,市场无论是对经济、货币政策还是改革都有非常高的预期,目前市场反弹预期差逐步收敛,市场整体将缓慢下行,结构性机会集中在产业政策和改革集中的方向。万家基金认为土地改革和国企改革标的值得关注。而从行业的角度看,可以保持对新能源汽车产业链、机械、国防军工和电气设备、食品饮料和农林牧渔等板块的关注。
银河证券:多重因素刺激 坚定看好三季度市场 政策层面改革信号进一步释放。8月27日召开的国务院常务会议上李克强总理对外界的"强刺激"回应称,今年货币政策一点没变宽松,唯一的"刺激"就是强力推进改革。进入9月份,政策层面改革信号进一步释放,市场对10月份召开的十八届四中全会将有所期待。在近期宏观数据向中微观数据靠拢后,我们认为本轮经济改善力度以及持续性均弱于以往,因此政策层面托底的动力再度提升,具体发力方向有三个:基建、房地产、货币政策。经济方面,三季度受高基数影响同比数据较难超预期,但环比仍然改善。一般而言,政策效果存在滞后性,从出台到见效需要3-6个月的时间,因此,自3月下旬、4月初开始的稳增长政策的累积效应该能够支撑三季度经济环比改善;流动性上,下半年货币政策较少受到物价方面的掣肘,央行仍将主要通过公开市场工具调节流动性,同时通过PSL等创新工具及定向政策压低社会融资成本。货币政策不会出现大的转向,利率短期波动不改整体资金环境相对宽松。 总体来看,累积效应及政策预期、相对宽松的流动性以及环比改善的经济,将带动A股市场继续前行,坚定看好三季度市场的表现。
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投资亮点 1.行业影响力和社会形象进一步提升:2011年度,公司荣获2011年河南省省长...[详细]