十大机构预测下周:2400关口得失很关键(4)
西南证券:本轮杀跌的性质是洗盘?权重股走向很关键
空头继续占据盘面优势。股指走出低开低走、个股普跌之势。受隔夜美股再度下挫的影响,以及油价、金价大幅下跌的打压,两市无奈选择大幅跳空低开。之后多头没有一丝反攻意愿,大盘逐波下行,30日线有效告破。前期表现较为活跃的中小板个股处于跌幅板前列,但地产、资源类个股也是深度回调,至于金融板块,虽在盘中有过象征性的拉抬,但在午后却成了杀跌的源动力,比如中信证券和中国平安。盘中可以看到,每一波下探都伴随着恐慌盘的涌出,直至跌到2400点关口前有所止住。尾盘,大盘继续弱势运行。至收盘时,沪指下跌1.89%,收在2416.56点,深成指下跌2.70%,收于10025.17点,两市2只个股涨停,无非ST个股跌停,但5%跌幅的个股近300家,9成个股收绿。两市成交量金额比上一交易日小幅放出。
日前,上海茅台酒的市场价格再次上调,以53°飞天茅台为例,不少商家在半个月前将价格再次上调200多元,已升至2000元/瓶左右,个别商场更是涨至2198元/瓶。市场认为,这应该是春节前涨价的前奏,节前涨价已经成为白酒行业不变的定律,随着春节消费旺季的到来,白酒的需求市场不断增大,而受产能限制的影响,白酒供应量无法呈现同比例的增加,供需矛盾突出。虽然相比市场价的疯涨,专卖店的价格似乎便宜一些,一般在1000多元,比市场价便宜近1000元。但是这却是一个有价无市的情形,标价只是一个幌子,为了应付市场的质疑,根本没有人可以买到。从05年的300元涨到现在的2100元,6年涨7倍,这个涨幅比前期暴利的地产行业还多,银行、石油行业虽然是垄断,但也不敢如此猖狂。不过站在投资者角度来看,中高端白酒宠充沛的现金流,良好的业绩增长使得其依旧是中长期投资的最佳品种之一。
展望后市,如此K线组合,似乎预示着本轮中期反弹已经结束,后期将面临再一次探底。但本次调整的前提主要还在于外围不力,更多的是一种情绪性宣泄。进入11月以来,大盘一直在2500点上下来回缩量整理,基金等机构资金迟迟不愿意拉抬股指,背后有其深层次原因。近期政策上的倾斜力度明显,主要在于财政政策的扶持和各行各业十二五规划细则,再加上食品价格已在实质性下跌,通胀压力已经不再是管理层最为关注的要点,而保增长会是后期调控目标,因而货币政策还有适度放宽的要求,中小型企业会是受益者,毕竟它们更需要政策上的大力倾斜。2460点为大盘短期压力位,2400点整数关口有支撑力度,短期大盘随时有反攻要求,切勿在恐慌中继续抛弃筹码。持续关注有补涨要求品种,比如年报业绩预增且有政策大大扶持个股。而金融板块的走势尤其关键,这依旧会是大盘的风向标。(西南证券)
财通证券:反弹不会就此终结 继续向下构筑空头陷阱
本周大盘冲高回落并下挫,周三受IMF发布中国金融部门的评估报告、国际板随时推出及新华人寿IPO过会的影响大盘放量暴挫。本周沪综指一度两天站在6124-3067-2826下降压力线之上,但最终无功而返。短期内不以涨喜,不以跌悲,而快跌慢涨也是多头市场的特征。结合政策转暖的趋势不变,流动性改善的预期不变,反弹行情就不会就此终结,继续向下将构筑空头陷阱。
基本面,首先,近期工业原材料与农产品(000061)价格跌声一片,而且翘尾因素在11月大幅下降,预计11月份CPI涨幅进一步回落4.4%左右,年内通胀下行已基本确立。其次,市场最为关心的流动性,年内货币状况将更明显地放松。央行周二发行520亿一年期央票 收益率再降8.58基点,虽资金回笼力度有所加大,但是大幅下调央票利率,使得关于货币政策松动的预期增强。银监会主席尚福林要求,原则上不允许发行一个月及其以下期限的理财产品,这对A股资金面是利好。央行《2011年第三季度中国货币政策执行报告》表示,下一阶段继续实施稳健的货币政策,更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性,适时适度进行预调微调。10月末信贷突击增长,显示货币政策预调微调已开始。在今年12月中下旬中央经济工作会议结束后,预计年内会下调存款准备金率,而明年初则有可能会降息。流动性结构性放松也已成定局。第三、积极股市政策的雏形已初步形成。证监会强制分红的新政短期不如汇金增持来的有爆发力,但触及了A股"重融资、轻回报"的症结。如能有力执行,将有助于市场树立投资理念。第四、结构性减税正在落实,财政部、国税总局17日公布营业税改征增值税试点方案,明年在上海试行,将减少相关行业的税负,如未来在全国范围内推广,将有利于我国经济加速转型。财政部会同国家发展改革委印发通知,决定从2012年1月1日至2014年12月31日,对小型微型企业免征管理类、登记类、证照类行政事业性收费,减轻小型微型企业负担,促进小型微型企业健康发展。
但对于市场而言,流动性改善、频繁的产业政策逐渐有点审美疲劳,技术上的压力、仓位的回升,使得震荡整固理所当然。虽然外围市场又风波再起,但欧债风波不足以抵消国内政策微调所带来的利好效应,再加上资金面延续偏宽松的局面,经济下行的风险还有待验证,反弹的主基调并没有改变。 从历史上看,经济下行周期过程中(GDP增速向下+CPI增速向下)的政策定向宽松,往往会引发结构性行情。国内“通胀趋向下、经济寻求稳、政策趋向松、流动性趋向增”的宏观组合及“结构性减税+定向宽松”政策组合,这为大盘提供了有力的下档支撑和反弹动力。在12月上旬—中央经济工作会议的召开,以及CPI等宏观数据、信贷和M2等金融数据的公布,将给市场带来一定的流动性兴奋。
技术面,本周沪综指受制于6124-3067-2826下降压力线后大幅下挫,表明了大盘扭转下降压力趋势仍未完成。技术上形成上有M头,下有W底。沪综指形成了2536、2534高点的M头,2472点为颈线位,技术量度跌幅2408点。之前沪指在2011年10月12日的低点2318点与2011年10月24日的低点2307点形成双底形态,其颈线位2452点。本周大盘已击破该颈线位。总体上看,2307-2536上涨行情的0.5、0.618回吐位分别是2421点、2394点, 2400点附近仍将具有强支撑。从波浪理论来看,2307低点展开了一波三折的ABC浪形式的X浪反弹,11月4日的2536高点结束A浪反弹,并展开B浪调整,但目前的调整之后还将有C浪反弹。(财通证券)
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