今日六大牛股上涨势头已现！(3)

　　龙净环保：环保标准趋严、龙头企业受益

　　龙净环保600388机械行业

　　研究机构：瑞银证券分析师：徐颖真撰写日期：2012-02-09

　　环保标准提高给电力环保行业打开新的市场空间

　　2011版《火电厂大气污染物排放标准》将中国火电厂污染物排放标准一举提高到与发达国家看齐，我们认为这意味着存量火电厂的除尘、脱硫设备需要大面积改造、脱硝设备需要在2-3年内全面建设，加之我们预计火电机组未来5年仍保持年均4700万千瓦的投产容量，因此我们认为电力环保行业的市场空间依然很大，此外钢铁、建材等行业也存在类似的环保改造和新建需求。

　　业务贯穿除尘、脱硫、脱硝领域，将充分受益于行业增长

　　公司提供火电厂烟气处理一站式服务，在电力除尘领域市场占有率第一，2010年公司在脱硫领域也占有比较高的市场份额，脱硝行业市场竞争格局与脱硫市场类似，脱硝市场的启动在2011年，我们预计投资高潮在2012-2014年，未来3年公司在电力环保行业的各个领域都会受益。

　　毛利率高于五大电力集团下属同业公司，凸显竞争力

　　公司旗下脱硫脱硝业务毛利率高于国电集团下属的国电科环和中电投下属的远达环保的可比业务毛利率，公司作为一家独立于电力行业的民营企业取得现有的行业地位，凸显公司竞争力。

　　估值：首次覆盖给予目标价30.09元，评级"买入"

　　我们预计公司2011-2013年EPS分别为1.25/1.50/1.67元，未来三年CAGR为15.79%，参考行业可比公司平均PE，我们给予公司2012年20倍PE，得出目标价30.09元，对应2013年PE是18x，建议买入。

　　恒瑞医药：阿帕替尼年底有望上市，仿制药新品今年或放量

　　恒瑞医药600276医药生物

　　研究机构：中信证券分析师：李朝撰写日期：2012-02-09

　　风险因素

　　药品降价风险，新药研发风险。

　　盈利预测、估值及投资评级

　　公司是国内化学药企的标杆。艾瑞昔布、阿帕替尼等创新药的陆续上市将提升公司估值;替吉奥、碘克沙醇、右美托咪定等仿制药在去年推广的基础上，今年有望放量。我们维持公司2011-2013年EPS各为0.79/0，98/1.23元的盈利预测(2010年EPS为0，64元)，按照2011年40倍市盈率，目标价为31.60元，维持"增持"评级。