最新机构评级 八股强烈抄底信号显现(2)
WWW.CAIGUU.COM 发布时间:2011-07-21 文章来源:财股网 责任编辑:陈天杰
摘要:星辉车模:出口旺季已经来临 买入评级 我们上调公司2011-2012 年EPS 至0.57 元和0.87 元。 我们预计公司上半年扣非的利润增速为 62%,达到3000 万元,对应每股收益0.19 元,全年利润增长60%,上调每股收益至0.57 元...
星辉车模:出口旺季已经来临 “买入”评级
我们上调公司2011-2012 年EPS 至0.57 元和0.87 元。
我们预计公司上半年扣非的利润增速为 62%,达到3000 万元,对应每股收益0.19 元,全年利润增长60%,上调每股收益至0.57 元。上调的理由主要是我们认为公司今年获得15%优惠税率的概率较大,盈利预测的税率从25%下调至15%,以及其增资参股广东树业公司。
车模玩具行业出口保持快速增长,出口旺季已经来临
2010 年国内累计出口车模玩具10.88 亿美元,同比增长34.6%;2011年前4 月,国内累计出口车模玩具2.3 亿美元,同比增速达到30.4%,在欧美经济疲软的环境下,国内车模玩具出口依旧保持高速的增长。
国内车模玩具行业出口旺季基本从每年6 月开始,11 月结束,其中8-10月是出口的顶峰时间段,这一点从公司每年第三季度的收入和利润占全年的比例均在30%以上得到验证,车模玩具行业最火爆的出口时点已经来临。
俄罗斯市场有望成为公司海外收入增长的重要支点
公司上半年在俄罗斯市场的增长很快,主要受基数低的影响。但从俄罗斯经济基本面和人口统计数据来看,我们认为其有望成为公司未来业务增长的重要支点。此外,今年俄罗斯汽车行业景气度的大幅提升,更让我们对该国车模行业的成长充满期待。我们预计公司全年在俄罗斯市场的收入增速有望达到50%。
增资参股广东树业,完善产业链
6 月27 日,公司斥资8421 万元增资参股广东树业环保科技公司,持股比例为28.5%。广东树业是公司的包装材料供应商,增资持股将令公司进一步完善自身的产业链,减少包装材料价格波动对经营业绩的影响。
2010 年广东树业的税后利润为2364 万元,假定2011-2013 年其利润增速均为20%,则公司的投资收益分别为808 万、970 万和1164 万元,广东树业的投资收益有望为公司今年贡献14%的利润增长。
估值与评级:
考虑国内玩具上市公司 2011-2012 年平均36 倍和27 倍的估值水平,以及公司未来的成长性,我们给予公司6 个月目标价22 元,对应2011-2012年EPS 的PE 分别为39 倍和25 倍。
风险提示:
欧美经济恶化超预期,以及石油价格大幅度上涨。 TAGS:
我们上调公司2011-2012 年EPS 至0.57 元和0.87 元。
我们预计公司上半年扣非的利润增速为 62%,达到3000 万元,对应每股收益0.19 元,全年利润增长60%,上调每股收益至0.57 元。上调的理由主要是我们认为公司今年获得15%优惠税率的概率较大,盈利预测的税率从25%下调至15%,以及其增资参股广东树业公司。
车模玩具行业出口保持快速增长,出口旺季已经来临
2010 年国内累计出口车模玩具10.88 亿美元,同比增长34.6%;2011年前4 月,国内累计出口车模玩具2.3 亿美元,同比增速达到30.4%,在欧美经济疲软的环境下,国内车模玩具出口依旧保持高速的增长。
国内车模玩具行业出口旺季基本从每年6 月开始,11 月结束,其中8-10月是出口的顶峰时间段,这一点从公司每年第三季度的收入和利润占全年的比例均在30%以上得到验证,车模玩具行业最火爆的出口时点已经来临。
俄罗斯市场有望成为公司海外收入增长的重要支点
公司上半年在俄罗斯市场的增长很快,主要受基数低的影响。但从俄罗斯经济基本面和人口统计数据来看,我们认为其有望成为公司未来业务增长的重要支点。此外,今年俄罗斯汽车行业景气度的大幅提升,更让我们对该国车模行业的成长充满期待。我们预计公司全年在俄罗斯市场的收入增速有望达到50%。
增资参股广东树业,完善产业链
6 月27 日,公司斥资8421 万元增资参股广东树业环保科技公司,持股比例为28.5%。广东树业是公司的包装材料供应商,增资持股将令公司进一步完善自身的产业链,减少包装材料价格波动对经营业绩的影响。
2010 年广东树业的税后利润为2364 万元,假定2011-2013 年其利润增速均为20%,则公司的投资收益分别为808 万、970 万和1164 万元,广东树业的投资收益有望为公司今年贡献14%的利润增长。
估值与评级:
考虑国内玩具上市公司 2011-2012 年平均36 倍和27 倍的估值水平,以及公司未来的成长性,我们给予公司6 个月目标价22 元,对应2011-2012年EPS 的PE 分别为39 倍和25 倍。
风险提示:
欧美经济恶化超预期,以及石油价格大幅度上涨。 TAGS:
财股网声明:本文仅代表作者个人观点,不代表财股网立场,其原创性及文中内容未经证实,仅供参考,据此入市,风险自担。若该资讯与原文有异,概以原文为准。如果您对以上信息有任何疑问或因我们的工作疏忽,在作品内容,版权或其它问题有异议需要同本站联系的,请及时联络我们。财股网拥有本声明最终解释权。
更多"最新机构评级 八股强烈抄底信号显现(2)"...的相关新闻
每日财股
- 每日财股:*ST 豫能(001896)
投资亮点 1.公司主营电力开发;生产和销售。截至2010年年末,公司拥有南阳天益发电...[详细]