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从期现价差角度来看,期指IF1010与现指价差全天波动较上一交易日变化略有缩小,最大价差26点,最小价差12点,价差多数时段在20点以下波动,目前并无很好的期现套利机会。从跨期价差上看,IF1011合约与IF1010合约之间的价差波动非常稳定,多数时段在6点至8点之间,仍有待观察。而IF1012合约与IF1010合约之间的价差有缩小趋势,远月走势相对弱些。
期指主力IF1010合约目前连续三个交易日维持低位整理,其指数中枢在2870-2880一线,经过前期较大幅度回落之后,期指选择低位休整。面对即将到来的中秋和国庆长假,市场谨慎情绪可见一斑。从技术角度来看,期指当前处在低位休整时期,目前所处位置也是前期市场低点,形态上受到一定支撑。从当前期指主力IF1010合约上看,近几个交易日才成为主力合约,持仓呈现逐步增加态势,但考虑到长假因素,IF1010合约正常交易日有所减少,我们认为对于其走势会有些影响。
另外,中秋节长假期间,外围市场不确定因素较多,市场关注的焦点在美国数据和美联储利率会议。这段时期美国经济数据众多,房市数据无疑将是重中之重。此外,美国还将发布耐用品订单和当周初请失业金人数数据。同时,美联储还将召开议息会议并公布短期利率决议和政策声明,这些事件和数据势必将成为市场关注的焦点,很容易引发外围市场的波动。反过来说,外围市场的波动势必会传导到国内股市以及期货市场。这种不确定因素增加了预判节后期指走势的难度。
因此,操作策略层面上,我们仍以谨慎为主。控制不确定风险仍是重中之重,对于仓位的把握,我们认为应该轻仓过节,尽量将风险降低,控制好资金使用率,以应对节后市场的剧烈波动。考虑到基本面和技术面,对于激进投资者,如果前期持有低位多单,我们认为不妨适量留部分仓过节,一旦外围市场在节日期间相对强势,那势必对国内市场带来高开的动能,激进投资者可以获得相应收益。总体而言,投资者要谨慎适度参与,控制整体风险。
(杨卫东) TAGS:迎接看盘低位东证假期期货机构期指整理
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