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上周五美股延续反弹,银监会表态称暂不会出台新的房地产市场调控措施,一定程度上提振市场乐观情绪。新上市的IF1011走势昨日强于其他三个期指合约,10合约盘中宽幅震荡,再显市场矛盾心态。
期现套利方面,如同前期新合约一样,11月合约依然是备受资金青睐。临近午盘收盘时,10月合约盘中大幅拉升,而沪深300现货市场反应稍微滞后,两个市场未达到均衡状态。11点26分,10月合约升水达32.63点,超出32点的期现套利阀值,但是这种套利机会不易捕捉,需要投资者提前设计好相应的程序。同样地,11月合约亦出现期现套利机会。跨期套利方面,11月-10月价差呈现出震荡回落的态势,这也给我们提供一种经验,新合约上市时,可以短线做空两个近月合约的价差。除此之外,投资者可以进场实施卖出12月合约买入10月合约的跨期套利。
我们认为,期现中期向上的趋势尚没有改变。8月份的经济数据中,除CPI有所利空外,PMI、发电量、工业增加值、货币供应量等指标已经出现企稳或者回升,投资增速的回落也逐月放缓,经济企稳的迹象正在增加,这将对期现中期走势形成较大的正面效应。但是,中秋小长假即将来临,最后一个交易日里期现或难有大行情,目前的盘面显现出一定的弱势,虽然央行上周宣布继续实施适度宽松的货币政策,银监会也澄清了有关传闻,但是期现并未出现强势反弹,由此看出市场的忧虑犹存,多头信心并未有效提振。在商品期货市场,节日来临前夕,多空双方为了规避风险,减仓成为主流,这一现象同样发生在股指期货市场。期指市场经历了两次小长假,劳动节前最后一个交易日,期指市场减仓102手;端午节前最后一个交易日,期指市场减仓991手。节前的避险情绪或将一定程度上抑制投资热情。从形态来看,银行股暂有超跌反弹需求,但是地产股尚未企稳。从昨日的盘面来看,10月合约再收十字星,凸显市场较为矛盾的心态,上方2890点压力较大,下方在上周四的低点2846点获得一定支撑。建议投资者日内逢高短空或者观望,空仓过长假。
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