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银行理财产品到底是不是财富保护伞,理财产品背后有多少秘密等着你去猜?
《投资与理财》记者 王超凡
一份投资方向和范围含糊其辞的产品你敢买吗?很高的预期收益你会相信它最终能实现吗?投资方向、费用、收益率,对投资者来说,都是非常关键的地方,然而银行理财产品在这些方面却给了投资者一个“雾里看花”。背后有许多秘密等着你去猜。
猜测一 资金投向哪里
投资方向决定了一款产品风险的高低和预期收益率实现概率的大小,但有的银行对于产品的投向较为概括,目标、范围都较为含混,让人琢磨不透。
比如,近期异军突起的组合投资类理财产品,在发行量急速增长的同时,组合投资类产品的真面目却模糊不清。
组合投资类产品可投资于包括债券、票据、债券回购、货币市场存拆放交易、信贷资产以及他行理财产品等多种投资品种。《投资与理财》记者查阅各行对这类产品的说明,结果发现,产品均未透露具体投资的资产和各自的投资比例,但多数会包含类似于“投资于高流动性、本金安全程度高的债券和存款等投资品的比例不低于30%”的条款。这就给银行处理资产的投资带来了很大的空间。
例如,此前工行发售的“步步为赢2号”收益递增型灵活期限个人人民币理财产品,除笼统的产品说明外,仅表示:本期产品所涉及的信贷资产五级分类均为正常类,信托融资项目用款人比照我行评级标准均在A-级(含)以上;拟投资的各类债券主体评级均达到AA级(含)以上。为满足流动性要求,本期产品投资于高流动性、本金安全程度高的债券和存款等投资品的比例不低于30%。
然而,该产品具体投资方向和比例却没有下文。网点销售人员认为工行卖的产品,投资者可以放心,因此没必要知道产品投资方向和范围。
还有,个别银行将投资范围描述得过分宽泛。比如,浦发银行(600000)的“个人专项理财产品2010年第九期债券盈计划”,其投资标的是“银行间市场发行的央票、国债、政策性金融债、次级债、短期融资券、中期票据、企业债、债券回购、货币市场拆借等”。对于投资比例的介绍则是“各类资产投资比例为0-100%”。这样的投资比例等于没有说。
资金投向的混沌,使得投资者无从衡量产品的收益及风险情况。中国社科院金融研究所理财产品中心研究员太雷指出:“即使理财产品投资失利,银行一般也不会告诉投资者,具体是哪些投资标的导致亏损,这显然侵犯了投资者的知情权。”
这样一来,投资者在购买产品时,只能盲目信任销售银行。值得注意的是,银行理财产品的合同上有很多对银行有利的免责条款,一旦出现风险,银行很可能不承担任何责任。
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