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无论是基金公司还是投资者,通过年底的盘点,看看这一年的收成,规划规划明年的投资,总能从中有所得。
对于投资者来说,无疑期望得到更多的收入。对于基金经理而言,规模和排名是最重要的工作动力。排名居前意味着成为明星基金经理,意味着鲜花和掌声。但是,短期排名靠前的基金长期表现却并不一定尽如人意。如果只看当年的业绩进行投资,结果很可能是高位站岗。我们的排行榜中,2008、2009年的前十大选手除了华夏大盘和华商盛世成长外,其他都已经跌出前十。业绩亮眼的背后,更多的是基金公司整体投研团队的努力。
最强基金经理
越“老”业绩越稳定
在2010年业绩排名前十的基金经理中,只有华商盛世成长的孙建波和华夏策略、华夏大盘精选的王亚伟,嘉实增长的邵健、邵秋涛算得上是证券市场的老人、基金业元老级人物,从业时间均超过10年以上。多年的研究和实战经历让他们比其他人更了解政策面、基本面以及市场情绪面等相互作用的关系。
有意思的是,孙建波与王亚伟曾经是同事。孙建波最早是中信红利基金的基金经理,后来由于中信基金被华夏基金合并,因此,孙也进入华夏基金。但是由于其基金经理之位被拿下,只担任策略分析师一职,故于2009年8月出走,加盟华商基金,最终于2010年上位成为新晋“基金一哥”。其二人最大的区别是,王亚伟换手率较高,孙建波更倾向于长期持有的价值投资。
于2010年4月成立的诺安中小盘精选股票、光大保德信中小盘股票的基金经理周心鹏和李阳算是赶上了2010年的幸福时光。但是,周、李二人最终获取好收益的原因,还得益于他们在基金3个月建仓期完毕后的7月份,踏准了市场节奏,资产配置与市场脉搏非常吻合,故大幅跑赢了指数。李阳在二季报政策利好频发、欧美股市反弹时,率先提高股票仓位,整个7月,超配金融类等周期性股票,这些板块在其后的反弹中也表现最好。周心鹏也早在2010年7月,就大胆判断市场肯定转向,上行并达到高点。且在9月底几乎是最低时点加仓买入金融股,其后,在银行股上涨了一波行情之后又及时抛出获益。
嘉实增长混合实施的是双明星基金经理制,由邵健和邵秋涛共同管理。在现有开放式基金中,截止到2010年12月30日,嘉实增长的累计净值高达5.875元,仅次于华夏大盘精选。邵健的口头禅是“我管理的基金一定要站在前三分之一的行列中”。其崇尚选股比选时更重要,同时淡化资产配置策略。他的选股逻辑是通过选择高成长企业来应对市场的短期波动。风格以稳健见长,选股也是一样,认准了就不离不弃。嘉实增长对很多公司持有时间都在5年以上,比如,持有云南白药近8年。虽然从静态看有些公司比较贵,但最终其成长性良好实现了对长期价值的把握,也保证基金收益持续增长。
成长最快基金
重仓“冷门股”
回首2010年的基金排名争夺赛,记者惊讶地发现,跑得更快的不再是耳熟能详的“明星”基金,而是一些名不见经传的生面孔。
天治创新先锋股票、东吴行业轮动、东吴双动力股票,都曾是“貌不惊人”的“小家伙”:它们都来自资产规模排名后五分之一的小基金公司,基金经理在2009年交出的成绩单,也排在100名开外,几乎也是同类基金排名的后五分之一。但就是这样一些不起眼的“小黑们”,成为了2010年排名上升最多的基金。
正如列夫·托尔斯泰所言。幸福的生活总是相似的。基金投资也是如此。掌舵这些“黑马”基金的经理都对记者坦言,“好的业绩来自于从年初开始就准确把握了市场的脉搏,回避了以银行、地产为代表的大盘蓝筹股,并在消费、医药和新兴产业等热点中获得了超额收益。”
除此之外,通过分析和研究这些“黑马”基金,记者发现他们还有不少共同的特质。首先,这些基金经理的操作风格都比较灵活,它们一年的换手率在300%~500%之间,既不是长期买入持有,也不是过度频繁交易。其次,基金规模适中,“黑马”基金规模普遍在5亿~50亿之间,方便基金经理灵活调整仓位。
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投资亮点 1.公司主营电力开发;生产和销售。截至2010年年末,公司拥有南阳天益发电...[详细]