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上周五,重要的宏观经济数据较少,市场较为关注的是德国11月消费者物价指数的公布,来自德国联邦统计局的数据显示,11月CPI继续上升,环比上月增长0.1%,而同比增速达到1.5%的水平,明显高于上月的1.3%,由于德国一直是欧元区内物价增速较慢的国家之一,起到了稳定物价的作用,暗示未来公布的欧元区CPI可能会突破2.0%的目标水平,甚至更高。
上海黄金方面:Au(T+D) 开盘报294.80元/克,盘中高点和低点分别为295.80元/克和294.00元/克,收盘报294.05元/克,涨跌幅-0.46%。
昨日市场综述
上周五,重要的宏观经济数据较少,市场较为关注的是德国11月消费者物价指数的公布,来自德国联邦统计局的数据显示,11月CPI继续上升,环比上月增长0.1%,而同比增速达到1.5%的水平,明显高于上月的1.3%,由于德国一直是欧元区内物价增速较慢的国家之一,起到了稳定物价的作用,暗示未来公布的欧元区CPI可能会突破2.0%的目标水平,甚至更高。上周末,欧盟和爱尔兰的援助计划正式敲定,或许爱尔兰的债务危机将就此告一段落。但是判断欧元能立刻回升还言之过早,欧元可能还会处于弱势的格局。
经济解读
上周末,爱尔兰债务危机基本告一段落,可能存在的不确定因素一一尘埃落定。首先,爱尔兰政府签署未来4年150亿的削减开支计划对外公布。该国政府再一次强调,本次长达4年的财政计划是政府自愿行为,而不是作为获得欧盟援助的交换条件。但市场普遍认为国际援助和财政计划是有关联的。此次公布的4年财政计划意在将目前占据GDP高达32%的预算赤字降至3%之内,而32%的财政赤字比例是欧盟国家中仅次于希腊的次高水平。
根据该计划,削减的100亿欧元支出中,28亿来自养老金等社会福利,12亿来自公职人员的薪酬中。到2014年,政府将削减社会福利开支28亿欧元,削减公职人员的薪酬12亿欧元。在2008年水平基础上,政府将裁减2.47万名公职人员。政府还将对新进的公职人员实行新的养老金制度,新进公职人员的薪酬也将削减10%。
考恩说,通过上述开源节流措施,爱尔兰实际国内生产总值增长率有望在2011年达到1.75%,2012年达到3.25%,2013年达到3%,2014年达到2.75%。
如果这一计划在未来能有效地实施,将帮助该国政府今早的获得控制危机扩散的主动权。另外,欧盟委员会对于爱尔兰的援助金额也基本确定。欧盟官员透露,在目前达成的850亿欧元的援助贷款总额中,350亿欧元将用于拯救该国银行业,另外500亿欧元则将用于帮助爱尔兰政府巩固财政。援助计划的最终敲定对爱尔兰未来的经济平稳复苏打下基础。
所以,对于爱尔兰债务问题的进一步扩大,投资者应该保持足够的冷静,不宜过分悲观。
上周五,德国11月CPI公布,环比增长0.1%,略高于市场预期,而同比增速已经上升至1.5%,明显高于上月的1.3%,从一定层面上显示出物价上升迹象。由于此前德国的CPI一直在1.0% - 1.3%范围内徘徊,物价上涨温和,在维持欧元区整体物价稳定的构成中作用明显。但是随着德国11月CPI升值1.5%,未来欧元区物价水平料想也会水涨船高。此前欧盟委员会发布的报告称,欧元区的物价上涨目标为2.0%,并预计欧元区今年的CPI将维持在1.8%的水平。从11月份的情况来看,预计欧元区的CPI将达到2.0%的水平。
图-1 德国及欧元区物价上涨趋势
数据来源:欧盟统计局 & 德国联邦统计局
此前,欧央行动作频频,虽然没有实际的政策抛出,但是央行行长特里谢和一名央行委员相继在演讲中表达了对物价水平的关注。这或暗示欧央行正在密切关注欧元区的CPI及PPI情况。市场需要为未来欧央行政策做好心理准备。随着德国11月CPI的公布,投资者需要密切关注欧央行未来的一系列口径变化,这将决定央行对物价调控的具体实施方案,以及可能会公布的粗略时间表。
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