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今年上半年,公司向航天科工研究院非公开发行股份,购买其所持海鹰星航100%股权、航天惯性公司93.91%股权、航天时空公司86.9%股权,构成同一控制下的企业合并。
通过资产重组,公司主营业务增加航天惯控、光机电测控及电网配套设备等业务。本报告期内,新增业务实现营业收入2.56亿元,占公司营业总收入的六成左右。此外,这三家公司过户到航天科技名下后,为公司业绩作出重大贡献。航天科技于4月20日将其纳入财务报表合并范围。本报告期,这3家公司实现净利润2244.90亿元,占归属于上市公司股东的净利润的59.65%。
一季报中的机构投资者华夏、诺安、鹏华等基金依然出现在半年报的十大流通股股东名单中。此外,银华基金也以200万股的持股跻身流通股股东名单。
华龙证券认为,公司主营业务在原有的汽车电子及相关配套业务的基础上增加航天惯控、光机电测控及电网配套设备等业务,公司资产结构得以优化,经营实力将得到提高,业务领域和业务结构将进一步充实和完善,并带动和促进航天科技原有技术、产品的升级,进入高端汽车智能控制领域,大大提高公司的盈利能力和经营业绩。
航空动力(600893)
公司是国内唯一一家从事航空发动机整机制造的上市公司,受下游需求拉动,航空发动机产业将迎来高速发展期,公司在完成非定向增发购买西航集团相关资产之后,预期仍将有新的优质资产注入。
招商证券分析师表示,公司航空发动机及衍生品业绩稳定增长,业务结构有变化。航空发动机及衍生品的实现营业收入13.92亿元,同比增长11%,太行发动机零部件在2010年上半年交付大幅增加,招商证券分析师认为,这是太行发动机进入批量生产的必然结果。秦岭发动机收入同比下降的主要原因是09年国庆阅兵的集中交付导致去年同期基数高。公司为西航集团提供的新品试制任务增加。预计全年公司航空发动机和衍生产品仍然可以保持15%的增速。
国际航空零部件转包业务强劲复苏超预期,预计中国航空转包业务将出现复苏,公司航空发动机转包业务增长验证了年初的判断,但复苏强度仍然超预期。公司2010年上半年实现转包收入6.88亿元,同比增长56%。2010年全球航空制造业新增订单大幅回升,可以预计航空外贸生产将在未来几年内保持高速增长。公司1200年转包收入有望超过2008年高点。
注入资产未来成长值得期待。尽管更详细的业绩预测分析还需要等待公司公布具体方案,但此次注入航空动力的南方公司具备涡轴、涡桨发动机研制的垄断地位,为教练机配套的涡扇发动机也有良好的市场前景。黎阳航空动力的新型涡扇发动机也能够保证未来的业绩增长。随着注入公司的新产品陆续投入使用,未来发展十分值得期待。
西飞国际(000768)
公司2010 年上半年实现营业收入28.03 亿元,较上年同期增加7.22 亿元,同比增加34.72%;营业利润1.13 亿元,较上年同期增加1.88 亿元,同比增加250.88%,实现归属于母公司的净利润1.27 亿元,较上年同期增加1.80 亿元,同比增加337.37%。摊薄每股收益0.05 元。
新舟系列产品的国内适销是实现收入增长的主要原因。从产品看,2010 年1-6 月公司飞机产品收入相比去年同期增长38.94%,收入占比也进一步提高,达到91.89%。从销往地区来看,国内市场增长明显,营业收入比上年增长43.28%,由于受到国际航空运输业需求不足的影响,国外市场仅仅增长1.15%。未来公司的飞机产品将主要偏向于满足国内需求,实现支线航空市场的飞机国产化。
随着飞机产品系列的扩充,公司将享受持续的高回报。大飞机项目的研制为西飞国际在大型客机制造领域提供了广阔的发展空间。随着新舟60、新舟600 产品市场的日益稳固以及未来定位高端市场的新舟700 产品的陆续交付,西飞仅在新舟系列上便可获得可观的收益;另外,西飞还在ARJ21 产品领域承担了85%的工作量,待2011 年ARJ21 进入批量生产后亦将为西飞的业绩做出贡献。
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投资亮点 1.公司主营电力开发;生产和销售。截至2010年年末,公司拥有南阳天益发电...[详细]