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儿童用药市场潜力大。公司是国内第三终端销售网络建设的先行者,已建立了近1000家代理商和超过3万个终端的销售网络。公司逐渐将瑞芝清打造成了国内儿童用尼美舒利的第一品牌。借助上市带来的资金优势,产能瓶颈有望解除,品牌建设将会加速。瑞芝清占18%的儿童解热镇痛市场,位居第一;未来瑞芝清增速或将趋稳。借助广告投放、医院带动市场的推广策略和强大的第三终端销售网络,公司OTC新产品有望实现快速增长;其中鞣酸蛋白酵母散或可复制瑞芝清的成功。此外,经销商对公司基本采用现款现货的结算方式,因此公司现金流非常充裕。而且IPO超募了大量的资金,中期账面资金高达15亿。
预计公司2010-2012年每股收益分别为1.57元、2.17元和3.01元。我们认为公司具有较强第三终端儿童药经销商网络,儿童药专业品牌形象逐渐建立,现金充裕,虽然短期市盈率较高,亦有创业板系统性风险,但长期看有快速成长的潜质,给予“买入”评级。
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投资亮点 1.公司主营电力开发;生产和销售。截至2010年年末,公司拥有南阳天益发电...[详细]