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近日,央行使用外汇储备向国家开发银行和中国进出口银行两家政策性银行分别注资320亿美元和300亿美元。巨额注资的背后或标志着政策性银行改革进入实质性操作阶段,其中,建立完善适应政策性金融、开发性金融特性的风险自担机制成为改革的关键。
数据显示,截至2015年第一季度末,国家开发银行资产总额达10.12万亿元,贷款余额突破8万亿元;中国进出口银行目前资产总额已突破2万亿元,贷款总额逾1.5万亿元。
目前,三家政策性银行均面临资本金严重不足的问题。同时,三大政策性银行的业务和资产规模均大幅扩张,资本金并未跟上步伐,存在流动性不足。其贷款余额占总资产比例接近80%,远远超出银监会统计的银行业平均水平(38.6%)。
据国泰君安首席宏观分析师任泽平分析,截至2015年第一季度,四大行资产负债表平均杠杆率为13.8倍。以此推算央行向国家开发银行注资320亿美元,向中国进出口银行注资300亿美元,将分别增加2.7万亿元和2.6万亿元的资产规模。以此推算,注资后两家政策性银行总资产规模合计增加5.3万亿元。
4月12日,中国三大政策性银行改革方案正式获得批准。其中,国家开发银行要坚持开发性金融机构的定位;中国进出口银行要强化政策性职能定位;中国农业发展银行要坚持以政策性业务为主体。国务院要求政策性银行,合理补充资本金,提升资本实力、强化资本约束机制。当然最重要,同时又最具挑战性的,还是要建立完善适应政策性金融、开发性金融特性的风险自担机制。
2008年初展开的国开行“商业化”改造,为本轮全局性政策性银行改革提供了两条重要经验及理论依据。具体来说就是,其一,中国是一个发展中国家,市场信用缺失、金融体系单一、储蓄转化为投资的渠道不畅等“市场失灵”现象仍很普遍,因此,政策性金融、开发性金融仍具有很强的正向效应;其二,政策性金融并不必然就是“亏损”的代名词,起码国开行亮丽的盈利数据表明,政策性银行可以在发挥开发性金融优势的同时,实现自身财务可持续性。
没有风险自担机制,一切金融改革的一切目标都无从谈起。关于这一点,中国各种类型的金融机构已经付出足够多的学费。目前来看,政策性银行的风险自担机制起码要有三个基础性设计:一是确保政策性、开发性、商业性业务严格分离;二是明确、细化政策性、开发性业务风险补偿过程管理;三是坚决实行“谁交办、谁补偿”的责任主体担责机制。应该看到,这三项设计都还有很多难点待攻克,当然反过来看,政策性银行改革也因此更有精彩在后头。
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