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北京时间6日上午,国际三大评级机构之一的标准普尔宣布下调美国主权信用评级,这在近百年来尚属首次。业内人士认为,三大评级机构对美主权评级出现分歧虽然不能从根本上动摇国际评级体系,但原有格局已发生微妙变化,新兴市场国家可借机加强舆论引导,提升其在国际评级市场的话语权,打造新秩序。
标普6日表示,出于对美国预算赤字问题的担忧,将美国主权信用评级由AAA调低至AA+。这是美国主权信用首次失去AAA评级。标普称,调降评级主要原因是美国国会与政府达成的提高债务上限协议缺少标普所预期的维持中期债务稳定举措。
业内人士认为,除上述原因外,标普主动调低评级还与美国政府停止对其委托评级业务不无关系。以往对美主权信用评级基本保持一致的三大公司出现分歧。国际评级阵营发生微妙变化。
据了解,标普发布美国评级前景展望负面的公告后,美国政府即停止了对标普的委托评级业务。业内人士分析,双方很可能因此出现分歧,进而导致标普通过主动评级下调美国主权评级水平。
大公国际评级公司董事长关建中认为,标普率先降低对美评级并非情愿。如降低评级,势必僵化其与美国政府的关系;如继续维持AAA评级,则又与自己之前所作表态相左,有损形象。在美国政府压力与自身利益的权衡中,标普选择了后者。
这使得美国政府与标普的关系更加紧张。在今后相当长的时期内,标普已经不可能通过重新提高美国信用评级来修复二者的关系。这会让标普有出尔反尔之嫌。
同时,穆迪和惠誉也不太可能跟进标普降低对美评级。在美国高层中间会形成一种共识:标普是叛逆者。美国政府可能借机打压标普,扶持穆迪。另一个可能是,美国政府与标普私下达成和解。
中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚认为,每个评级公司都有自己的指标体系,评级模型中都有主观判断因素。相比于标普,穆迪、惠誉相对慎重保守,不会跟进标普调低美国评级。
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为,按照穆迪和惠誉的标准,目前美国经济情况仍不足以令其改变AAA评级。但美国未来经济如持续低迷,不排除两家公司会下调。
关建中认为,尽管降低了美国信用评级,但标普的评级立场、思想、理论、方法和标准都不会改变。国际评级体系短期内不会发生大的变革,仍然是三大评级机构垄断的格局。虽然如此,三大机构对美评级出现的差别,使得三大评级机构彼此之间、三大评级机构与美国政府之间的关系更加错综复杂,这为新兴市场国家扩大在国际评级市场的影响力提供了机会。
专家认为,作为美国债权国的中国,应借此机会加强舆论引导,提升中国评级的话语权。从信用评级业产生发展的历史看,不能完全依靠市场自然产生或成长。评级业发展需要政策扶持,要把评级机构的发展壮大作为争夺国际话语权的重要手段。
鉴于三大机构垄断国际评级体系格局短期难以改变的情况下,新兴国家要扩大在国际评级体系中的话语权,需联合其他国家评级机构的力量,构建一个国际评级体系新秩序。
专家认为,该体系可由三部分组成:新的国际评级机构、统一的国际评级标准和国际评级监管机制。在新体系构建过程中,可由新兴市场国家评级机构作为发起人,联合德国、韩国、马来西亚等实体经济发达国家的评级机构,联合组建非主权性的国际评级机构,其所承担的使命是建立国际评级新秩序。该联合机构争取要在每个国家设立分支机构,尤其是在三大评级机构已经设立分支的国家,新联合机构都要参与这些国家的信用评级,形成与三大机构并行的双评级机制,从而实现评级的风险制衡。
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