后量化宽松的美国经济何去何从

    从QE1到QE4，以量化宽松为主导的货币政策带领美国走出了金融危机的阴霾，随着第四轮量化宽松接近尾声，后量化宽松的美国经济何去何从，成为人们关注的焦点。

    编者按

    近一段时间，各国经济局势风起云涌，各国央行也动作频频：有的按兵不动，有的方向既明；有的苦捱时日，有的疲于奔命。美联储实施了5年之久的量化宽松政策即将于10月期满，面对后量化宽松的美国经济，在失业率屡创新低、加息呼声高涨的情况下，美联储货币政策该何去何从？与此相反，随着欧元区各国面临经济停滞、物价疲软和失业率高企的困局，欧洲央行如何化困局为机遇，迎难而上，重振欧洲经济？同时，作为亚洲经济体中的重要一员，日本曾连续15年深陷于所谓的“通缩陷井”之中，日本央行的超常宽松措施在推出之初也确实起到了一定的效果，面对世界经济复苏的态势，日本央行下一步的动向值得关注。而对于整体发展态势都不被看好的新兴经济体，如何克服美国退出量化宽松的影响，从而实现稳增长……从本期起，中国经济导报将推出“全球央行风向标”系列报道，着眼整体形势、重点区域，多角度解读当前各国央行相关政策走向。

    中国经济导报记者|李盼盼

    美国当地时间8月20日，美联储如期公布了联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，纪要显示多数FOMC会议的与会者对美国就业市场持续改善感到满意，认为美国经济潜在增长动能足以支撑就业市场持续向好。但在有更多经济数据证实美国经济进一步加速复苏之前，不会透露未来加息进程的具体日程安排。

    从此次公布的会议纪要可以看出，美联储决策层内部虽然对于加息的时间表仍未确定，但是对于量化宽松后加息政策的肯定毋庸置疑。正如美国费城联储主席普罗索（Charles Plosser）近期在接受媒体采访时指出，“美联储应该让公众为加息做好准备。”

    伴随着加息的呼声越来越响亮，美联储的第四轮量化宽松（QE4）也正在加快退出的步伐。在今年以来的每一次货币政策会议上，美联储都将其资产购买计划的规模缩减100亿美元。如果美国经济保持在正确的轨道上运行，它将于今年10月终止其规模庞大的资产购买计划。

    从QE1到QE4，以量化宽松为主导的货币政策带领美国走出了金融危机的阴霾，随着第四轮量化宽松接近尾声，后量化宽松的美国经济何去何从，成为人们关注的焦点。