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企业总体现金流量富足
与美国财政部目前的窘困相比,美国企业正经历着现金流最为充裕的时期。作为企业的血液,2011年第一季度美国企业的年化净现金流量达1.73万亿美元。2010年净现金流量为1.70万亿美元,较2007年的历史低点1.24万亿美元增长了37.01%。
从态势看,美国企业的净现金流量非常富足,也一直处于稳步上升态势,充足的现金为企业继续扩张投资奠定了基础,表明企业的短期偿债能力和应变能力很强。此外,美国企业净现金流量几乎始终高于净利润,意味着企业将盈利转为现金的能力非常强,坏账损失率低,盈利质量非常高。
在充足的利润和现金流面前,美国企业也开展了投资。资本性支出是企业始终保持领先地位、实现永续经营的前提。自2003年~2007年,虽然美国政府支出和个人消费支出一直萎靡不振,但企业对固定资产及高科技技术等无形资产的投资却毫不吝啬,一直在逐年增加,而企业充裕的现金流量则是其能够不断增加资本性支出的坚强后盾。
截至2011年第一季度,美国企业对机器设备等固定资产的投资,以及对半导体、计算机等高科技的研发支出迅速回升,并超过危机前的最高水平。
海外企业盈利比重不断上升
至2008年,美国企业在全球的分支机构达到26548家,其中一半以上分布在欧洲。根据美国经济分析局的数据,截至2007年底,美国海外企业总资产达到14万亿美元,美国海外企业总资产占美国GDP的比重,也已经从1999年的49%上升到目前的将近100%。
企业的核心在于盈利,美国的海外企业为其带来了十分可观的收益。从其盈利变化趋势上看,盈利在快速增加,1999年至2008年间,年平均增长速度为18%;在2008年,年度盈利9563亿美元,是1999年的1819亿美元的5倍多。
跟美国国内企业的盈利状况相比,美国海外企业盈利所占的比重在不断上升。2007年海外企业盈利8840亿美元,国内企业盈利7140亿美元,海外企业盈利超过了国内企业;而至2008年美国海外企业盈利9560亿美元,国内企业盈利5320亿美元,海外企业盈利已是国内企业盈利的1.8倍。
据美国经济分析局估计,2004年,美国对外直接投资的收益率为11.2%,而外商对美的直接投资收益率仅为4.4%,收益率差额高达6.8个百分点。
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