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认为目前市场需要找到一个平衡点的还有广发基金,该基金表示,从宏观面来看,非需求支撑的价格上涨构成了不稳定因素,既阻碍了经济的复苏进程,也加重了调控的压力。煤炭、有色和化工等价格弹性大的行业信心迅速溃散,大幅下跌。
相比之下,南方基金仍相对乐观。公司认为,经历调整之后,市场有望在半年线之上展开震荡反弹。短期来看,市场在通胀压力下对政策紧缩的预期进一步加强,市场将可能出现震荡调整。从中期来看,宏观经济已开始企稳,流动性宽裕局面将持续存在,在宏观环境与企业盈利的支撑下,市场向下空间有限。
乐观“内需”消费依旧受宠
近期,席卷而来的涨价狂潮让消费者“闻通胀而色变”,而今年以来,受益通胀的大消费类股票却表现相当抢眼,成为了A股一道独特的风景。不管市场怎么波动,“消费”在基金经理们的眼中依旧如初。
在大摩华鑫基金研究总监、大摩消费混合基金拟任基金经理袁航看来,纵使未来通胀形势严峻,四季度C PI还将在高位运行,她仍长期看好消费。袁航认为,目前通胀的压力一方面来自内部的农产品(000061)价格导致的食品价格的上涨,另一方面来自国外的输入性通胀,有色金属、铁矿石等大宗商品都是全球定价的,国外尤其是美国的货币政策持续宽松推动其价格不断上涨。而对于不同的行业,通胀对各公司的影响程度也不同,影响上市公司利润的因素很多,比如原材料、劳动力成本以及转移成本的能力等,受益于通胀的消费股主要有食品饮料、农业、医疗保健、零售及部分资源类行业。另外,随着居民收入的提高,年末的购物消费情绪持续高涨,商家也会在年末推出各种促销活动提高销售量,年末消费旺季对于消费类股票来说是具推动作用的。
无独有偶,对消费行业的前景预期保持乐观的还有招商基金上证消费80E T F拟任基金经理王平。王平认为,从股市近期表现来看,“十二五”规划对其导向性异常明显。十七届五中全会闭幕后的一个月内,食品饮料、餐饮旅游、医药生物等内需型板块均取得了较稳定的上涨。当前中国经济已然步入了经济转型的关键时期,在新五年规划的引导下,消费行业将获更多政府支持。这意味着,G D P指标放缓的同时,消费占国民生产总值的比重将明显提高。随着中国收入分配制度的完善以及人均收入的日益提高,消费贡献率应该会不断上升。
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