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五大产业投资主线需要关注:中国经济正面临许多困难,实施经济转型是唯一的出路,转型同时意味着实施结构调整和产业技术升级。国防工业历来是新技术和产业升级的先锋。我国政府已经通过实施国家重大专项和发展重点技术关键设备,在航空航天和国防领域率先开始了新技术突破和产业升级。
我们根据未来10 年国家的产业发展政策和方向,为投资者梳理了北斗导航系统、大飞机项目、航空发动机、通用航空和低空空域放开、航空母舰五个产业投资主线。
国防工业资产证券化将持续深化:军工资产证券化是中国国防工业体制改革的有机组成部分。通过资产证券化,可以帮助军工企业具备自我造血功能,实现提高企业效率、技术水平、综合竞争力的最终目标。因此,军工资产证券化趋势不会改变,并且会越来越深化。航空工业资产证券化率在35%左右,兵器工业集团的比例约20%,航天科技和航天科工集团这个比例在10-13%左右。军工集团后续资产整合空间十分广阔。
4 季度投资策略:关注具备垄断性、高成长性或者具备资产整合题材的公司。
4 季度在资产重组停牌的股票复牌时、L-15 试飞成功、珠海航展前均是关注军工股的时机,“十二五”规划出台也是良好的行情催化剂。由于军工板块面临的一定高估值压力,4 季度投资军工板块需要密切关注大盘的方向。考虑行业成长前景明确和资产注入等主题投资机会丰富的背景,维持行业“推荐”的投资评级。
公司选择:行业龙头我们推荐中国卫星(600118,股吧)、航空动力(600893,股吧)、ST 昌河,他们作为小卫星及北斗导航系统、航空发动机、航电设备领域的龙头公司具备良好的发展前景。中期策略报告关注的中航重机(600765,股吧)、中航精机(002013,股吧)已经停牌,复牌后应该会受市场关注。新的资产注入主题标的我们选择银河动力。
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投资亮点 1.公司主营电力开发;生产和销售。截至2010年年末,公司拥有南阳天益发电...[详细]