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延续“四高一小”的选股脉络,次新股尤其是次新的中小盘股往往会极具高送转潜力。以上市公司2009年度年报披露状况来看,202家10送转5或5以上的公司中,中小板与创业板公司总计112家,超过了一半以上。70家10转送10或以上的公司中,中小板与创业板公司总计41家,占比达58.57%。在IPO普遍超募的前提下,次新股上市公司资本公积金极为丰裕,使得其中不少公司被赋予高送转的预期。2010年内完成IPO的上市公司家数众多,其中不乏符合“四高一小”的标的。
当然,除次新股之外,还有一类公司也具备强烈高送转预期。那便是隔年上市而未进行高送转的公司。如2009年上市的特锐德(300001,股吧)便属此类。特锐德为首批登陆创业板上市公司,公司2009年度分红方案为10派2。公司作为首批上市的创业板个股从上市至今未有扩大股本行为。如今公司手握5.81元每股公积金,0.86元每股未分配利润,于本轮“年报季”扩股的可能性不小。值得注意的是,首批上市的28家创业板公司中,除特锐德外,莱美药业(300006,股吧)和南风股份(300004,股吧)也没有实施高送转。此外,如华力创通(300045,股吧)这类在公布2009年度年报前上市的公司也可列入此类。值得注意的是,创业板公司往往市盈率较高,这些公司虽有高送转预期,但能否因此促使股价出现可观涨幅,还需谨慎看待。
除“四高一小”之外,还有一“高”虽非必要条件却也不容忽视。这便是“高价股”。高价格会导致公司股票交投不活跃,利用高送转摊薄股价、激活股性则成为不少高价股上市公司的选择。一度为两市第一高价股的东方园林(002310,股吧)便先后于2009年度实施10转5派3、2010中期实施10转10派2。以截至1月5日收盘价情况来看,两市第三高价股科伦药业(002422,股吧)便具备高送转潜力。在所有A股上市公司中,科伦药业三季度末每股资本公积金排第二、每股未分配利润排第七、价格高低排第四。此外,公司预计2010年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为50%-70%,成长性不错。目前公司总股本2.4亿股,流通股本6000万。
策略 三 :从定增股中挖掘机会
定向增发与高送转,看似并无关联,但实际上却有着种种联系。
近年统计数据显示,实施增发后有相当比例的上市公司会在下一年度进行送股或转增股本。研究机构认为,这主要是由于增发融资后,上市公司不仅资产规模扩大,而且扩大产能后意味着成长性的提升,本身具备高送转能力。而除大股东外,参与定向增发的投资者所持股票的锁定期为12个月,这些投资者往往是财务投资者,为迎合其增发股份的解禁需求,上市公司通过高送转做高股价的冲动比较强烈。同时,增发所带来的股本溢价可加速充实上市公司的资本公积,从而为高送转提供必备基础。如天山股份(000877,股吧)、鱼跃医疗(002223,股吧)、川润股份(002272,股吧)、金瑞科技(600390,股吧)等公司皆具备这类概念。
川润股份2008年9月19日成功上市,募集2.2亿元,建成了国内规模最大、最先进的润滑液压设备生产、研发基地。1年之后,川润股份又宣布筹划增发事宜。公司定向增发1250万股,于2010年2月4日上市。投资者认购的股票限售期为12个月,至2011年2月4日便可上市流通。如今,公司每股资本公积金4.09元,每股未分利润1元。
此外,还存在另一种可能。即上市公司同时实施定向增发和高送转,在做大做强公司主营的同时还能通过高送转扩大其股本。
以金瑞科技为例。公司被定义为五矿集团旗下锰产业的运作平台。资料显示,公司目前自有的锰矿仅有金瑞科技贵州分公司白石溪锰矿和金瑞矿业黄塘坪锰矿,矿石储量分别为170万吨和120万吨,直接控制的锰矿资源仅为290万吨。这与五矿集团要求的战略定位不符。公司于2010年年末公告,拟以不低于18.27元/股的价格公开发行不超过2336万股,募集资金不超过4.27亿元,拟投向金丰锰业年产3万吨电解金属锰技改扩产项目和收购桃江锰矿及其技改扩建项目。目前,金瑞科技总股本略小,仅为1.6亿股,往后将成为公司发展的一大瓶颈。
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投资亮点 1.公司主营电力开发;生产和销售。截至2010年年末,公司拥有南阳天益发电...[详细]