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10万辆车的规模,将近20%的市场份额,这对神州租车来说不是一件容易完成的任务。
目前汽车租赁市场极为分散,前十大汽车租赁公司市场份额总计不到10%,神州租车按目前6000辆车队规模计算,市场份额亦不过3%。尽管神州租车在业内率先完成了大规模融资,但能否借资本力量实现如此大幅度的市场扩张,还有待观察。
另外,如刘二海所称,尽管“上亿人拥有驾驶证、GPS导航普及、身份认证方便、信用卡发达以及整车价格下降”等因素,都为行业快速发展提供了基础,但环境条件的完备、人们出行习惯的改变还需要一个不短的过程。2008年、2009年全年的汽车租赁规模只有14万辆和18万辆,2015年50万辆的市场规模预期是否过于乐观?毕竟,目前租车率最高不过75%。
更重要的是,作为重资产公司类型的汽车租赁行业,需要高额的固定资产投入,大比例、快速的折旧摊销,以及高成本的后台维修服务体系,如不能形成高效率产业链,很难取得高利润。
10万辆车需要80亿-100亿元的投资,意味着联想控股可能还要继续追加投资。“这类企业达到一定规模之后,投资增速放缓,现金流就会体现出来。”刘二海表示,“未来的盈利能力将取决于竞争因素、二手车市场、政策等多种因素,可能三五年后才能进入稳定的盈利状态。”
国外汽车租赁行业已有近百年发展历史,赫兹、安飞士等公司已形成全球租车网络,车队规模超过50万辆,年收入亦达到数十亿美元。中国无疑有这样的市场土壤,但能否在三五年内造就出同样的租车业巨人,联想控股又能否成长为背后的操盘手则仍在未定之天。
联想多头战略
朱立南在9月15日的投资发布会上称,此次投资神州租车是联想控股战略性投资的重要一步,目的是将神州租车纳入联想控股旗下,成为新的核心资产,并进而使之成为联想控股未来上市的重要支柱,“联想控股的中期发展目标是用五年至七年时间,通过投资构建核心运营资产实现跨越性的成长,成为上市的投资控股公司。”
而几乎与神州租车同步,9月12日,联想控股与山东枣庄市政府签订了在滕州鲁南高科技化工园区实施百万吨烯烃及精细化工基地项目战略合作框架协议,投资意向高达180亿元。
几年前,谁能想到联想会涉足医药化工、汽车租赁,但联想控股已经快速出手了,从现在态势看,未来联想大家族还会包括一些意想不到的新成员。
2009年9月联想控股进行了改制,中国泛海控股集团有限公司以27.55亿元买入中科院挂牌转让的29%联想控股股份,成为第三大股东,中国泛海与职工持股会合计持股达到64%。截至2009年末联想控股总资产872亿元,所有者权益88亿元,现金类资产278亿元。
自联想控股改制之后,其投资架构被分为三大核心板块:一是战略性投资,如联想集团、融科智地、神州租车。联想控股董事长柳传志曾表示,联想控股计划在未来五年投资约100亿元发展核心资产,重点关注清洁能源及环保、新材料、高科技、金融服务,以及与内需相关的行业等五个领域的投资机会;二是资产管理,如联想投资、弘毅投资这样的VC、PE,目前管理的基金规模已超过250亿元人民币;三是孵化器投资部,如联想之星。
联想投资自2001年开始募集第一期基金,至今融资规模达60亿元,去年9月还募集了一只10亿元的人民币基金。截至2010年7月,投资企业有14个上市,10个被收购。朱立南曾表示,2006年联想投资募集第三期基金后,就已正式进入非IT和成长期领域的投资。
2003年成立的弘毅投资已经募集了四期美元基金和一期人民币基金,管理规模超过200亿元。
柳传志曾表示,联想控股的投资业务是可以互动的,联想投资偏向早期风险投资,弘毅则投资中、晚期以及成熟期企业,长期持有的大型投资可能会由联想控股介入。这些业务之间可以有互动和交集,“比如做现代服务业的物流行业,可能会为我们的农业或其他领域服务,这样就会形成‘三军’互动。”
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