一、事件概述 日前我们于梦洁家纺调研,和公司高管就13年公司经营规划进行了深入交流。公司12年业绩大幅下滑主要系收入增速低于预期以及销售费用失控。本次调研核心就看公司这两块弹性有多大。 二、分析与判断 13年销售政策有所改观,第一时间点看三月大促效果...
事件: 公司今日公布2012 年3 季报,前三季度营业收入同比增长13.1%至18.48 亿元,营业利润同比下降10.2%至2.74 亿元,归属于母公司的净利润同比下降9.6%至2.53 亿元,对应每股收益1.80 元。公司预计2012年全年净利润增速在-15%-15%之间。 评论: 单季度收入...
淘宝年度双十一网购盛典又将鸣锣开战,继2011天猫商城双十一一天销售额突破52亿元之后,2012年,双十一天猫将有近万商家参与,预期销售额将翻三倍。 家纺产品一向在双十一中炙手可热,此次也不例外,据悉各家纺品牌,枕头类目第一品牌睡眠博士的收藏量比往常...
公司目前销售企稳回升、实现全年收入增长20%的目标是大概率事件: 公司一季度受国内消费下降的影响,销售不尽人意,特别是百货商场销售的疲软使得公司一季度收入下降。进入二季度,公司销售开始回升,从目前经销商在公司的提货量看,4月份增长了10%左右,5月...
一季度公司收入增长放缓,在我们的意料之中。一季度公司实现营业收入6.14亿元,同比增长5.25%。公司收入增长放缓在我们的意料之中,我们已在这之前的多次报告中提及。主要原因是公司经销商2011年进货较多,出现较多的存货压力,导致经销商在去年底春夏订货会订货...
2011年第四季度收入低于预期,源于终端消费下滑及公司销售放松。根据对公司的跟踪调查,2011年国庆结束以后,终端销售下滑,客单价下降,便宜产品销售好于高价产品,至1月增速达到最低点。我们认为主要是以下因素造成:1、价格提升导致销量下降,消费者对高价...
罗莱家纺采用多品牌战略,在拥有自有品牌罗莱的基础上,还代理了许多国外高端品牌,且近年来创设了多个副牌以实现渠道下沉。2010年公司营业收入18.19亿元,三年复合增长率26%;净利润2.09亿元,三年复合增长率24%。 加盟店的高占比使得公司整体毛利率较低,但由于加...
上市成为公司加速扩张的推动剂 09年前公司新开店数量均为100多家/年,远低于罗莱及富安娜。自10年上市之后,公司渠道扩张速度明显加快。10年净增新店328家,未来两年公司仍将保持每年500 家店的扩张速度,高于罗莱(新增300家/年)、富安娜(新增400家/年)。同时公...
公司是国内家纺行业的龙头企业,在行业竞争日益加剧、主要原材料价格大幅度上涨、产品的利润空间进一步缩小的情形下,公司迅速拓展渠道并不断提高管控能力,公司进入快速发展阶段。 我们预计2011-2013年主营业务收入分别为26.31、38.22、53.88亿元,对应的EP...
过去十年我国家纺行业总产值年均增速接近20%。随着居民生活水平提升和城市化进程加速,我们认为消费群体扩大和消费升级背景下家纺行业将保持较快发展,行业领先企业将获得市场总量扩大以及份额提升的双重机遇。我们预计3家家纺公司2009-2012年净利润平均复合...
如果不是因为这家公司IPO屡败屡战,还有多少人记得曾经风靡一时的众包平台老大猪八戒...
上次文章讨论电视广播 (511.HK) 的价值(深入拆解TVB与淘宝合作价值),股价极速升穿笔...
1月18日,两市股指盘中窄幅震荡整理,科创50指数表现相对强势。两市成交额再度萎缩,...
7月以来,低迷了一段时间的二手房市场热度渐渐回升,甚至有部分城市出现了二手房成交...
自俄乌冲突爆发至今的一个多月里,以美国为首的西方国家与俄罗斯展开了一场激烈的金融...
本报告导读: 上海第三轮土拍有所回温,第三轮土拍流拍率0%,底价成交占比达到67%,央...