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我们旨在从2500多只A股中,结合中金行业分析员的覆盖以及对中国中长期趋势的策略判断,并参照目前海外机构投资者在A股持有的股票的特征,以“百里挑一”的方式挑选出30只我们在未来6-12个月内看好的30只A股。 海外机构投资者重仓A股的一般特征: 从2003年至今每季度披露的QFII重仓持股来看,海外机构投资者在A股的个股选择一般具有如下特征中的一个或者几个: 市值:出于流动性等因素的考虑,海外机构投资者往往会回避市值过小的股票; 估值:海外机构投资者对于估值选择的标准往往更加严苛,60%的QFII重仓股估值在20倍以下的市盈率; 行业:估值偏低的金融和消费相关板块在市值和持股家数分布上占比较高; 股息收益率:与国内的机构投资者相比,海外投资者对于估值较低、有较好股息收益率的股票也表现出兴趣,QFII的重仓股中有不少这一类型的股票; 公司治理结构:被海外投资者重仓的股票,一般来说具有相对较好的公司治理结构。 我们看好两大类A股 在中国经济结构转型的背景下,过去几年的中国市场呈现明显的“新”、“老”分化的特征,新经济板块持续跑赢老经济板块。而我们认为: 政策变化及持续的改革正在解锁部分被打压得很低的“老经济”相关个股的价值;新经济板块是我们长期看好的方向,但部分板块和个股估值较高,必须结合估值和增长前景进行精选。 结合上述标准,参考上述海外机构投资者持股特点以及行业分析员自下而上的建议,并排除那些两地上市、市值较小或者估值超高的个股,我们从中金覆盖的股票中挑选了最看好的30只A股,具体见附表。■
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投资亮点 1.行业影响力和社会形象进一步提升:2011年度,公司荣获2011年河南省省长...[详细]