减持禁令期满临近 A股市场冲击几何(3)

　　证监会“减持禁令”解除在即

　　早在今年股灾期间，证监会为维护市场稳定，要求上市公司控股股东、持股5%以上股东，以及董监高（董事、监事、高管）半年内不得减持。眼见半年“大限”将至，这项禁令2016年1月9日就要到期了，多家上市公司开始“摩拳擦掌”。

　　上市公司大股东“蠢蠢欲动”

　　“持股5%以上股东古培坚为了个人投资新项目和理财需要，拟在2016年1月11日至2016年7月10日，减持不超过公司总股本的9.77%。古培坚目前持股比例总额也是该数，其中9.07%处于质押状态。”周三晚间，易联众(300096)发布公告称，公司于2015年12月22日接到公司持股5%以上股东古培坚先生的《股份减持计划告知函》。

　　从时间上来看，古培坚告知上市公司的1月11日这样的一个减持开始时间与证监会“减持禁令”解除时间（1月9日）的高度吻合，很难不让人产生联想。

　　事实上，面对即将解除的禁令，“蠢蠢欲动”的并非只有易联众。

　　牧原股份(002714)同日也公布了股东减持计划。公司股东国际金融所持公司1027.36万股，将于2016年1月28日起解除限售。国际金融公司表示，自2016年1月28日起，将根据市场情况，适当减持。目前，国际金融持股2.12%，为公司第三大股东。

　　而焦作万方(000612)的股东则是已经开始了小额减持。中国铝业昨日发布公告称，公司12月18日—22日累计减持焦作万方约1.39%。本次减持完成后，中国铝业持股由公司比例从4.99999%降至3.612%。三季报披露显示，中国铝业持股5%，为公司第四大股东。

　　部分公司“曲线”减持
　　尽管“减持禁令”尚未解除，但仍有个别公司的股东在变着法儿地进行套现，股票协议转让就是一种比较普遍的“曲线”减持的做法。

　　早在今年9月底，同大股份(300321)就发布公告称，股东广州穗富于今年9月间通过其管理的信托产品以集中竞价交易方式陆续减持公司股份74.1777万股，合计比例达到1.67%，减持均价为48.77元/股，套现3617.65万元。

　　而据上证资讯统计数据显示，今年7月8日至今，沪深两市已有长城汽车、中文在线(300364)、皖江物流(600575)等超过20起上市公司董监高违规减持自家股案例，减持股数从100股至10万股不等，成交金额最大72.8万元。

　　而且，今年以来，已经有多家大股东因违规减持受到监管部门处罚。其中，南风股份(300004)公司控股股东与实际控制人因违规减持及披露的问题，被处罚款高达1720万元；威华股份(002240)实际控制人及一致行动人因违规减持，被处以1510万元罚款；吉峰农机(300022)因大股东关联方接连违规减持，受到证监会罚款198万元。

　　昨日晚间，国旅联合(600358)发布公告称，公司原持有哈尔滨均信投资担保股份有限公司（以下简称“均信担保”）股份25825100股，持股成本为1.47元/股。2015年12月22日、24日，公司分别通过股转系统做市交易转让均信担保1000股、12380000股，转让价格在2.55元/股至2.60元/股之间，公司持股比例从5.59%下降至2.91%。

　　对此，业内人士也坦言，如果证监会无新的减持新规出台，减持禁令下个月正式解除时，A股市场解禁限售股减持压力将明显增大。(每日商报周文娟)

　　减持"禁令"下月暂失效 中小创或成减持高发区
　　为了抑制6月中旬以来的股灾继续蔓延，证监会7月8日发布了“最严”减持禁令，即“从7月8日起6个月内，上市公司控股股东和持股5%以上股东(以下并称大股东)及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持公司股份。”

　　从时效看，上述禁令将于2016年1月9日到期。眼看大限将至，不少受限股东已经急不可耐地预告了减持计划。

　　12月23日，易联众 (300096.SZ)公告称，持股5%以上股东古培坚为了个人投资新项目和理财需要，拟在2016年1月11日至2016年7月10日，减持不超过公司总股本的9.77%。

　　记者注意到，在证监会的减持禁令期，不乏上市公司股东和高管“顶风作案”减持。比如12月7日，神农基因(300189.SZ)董事、副总经理张雄飞减持公司股票 32万股，成交均价9.2元/股，套现约294.4万元，违反了减持禁令。不过，公司并未公告说明其违规减持的理由。

　　12月24日，神农基因证券办一位男士对记者表示，“张总减持前并未告知公司，对减持禁令了解不够，应该是疏忽所致。”

　　长城汽车 (601633.SH)董事、副总经理胡克刚12月3日也减持了公司22883股股票，公司公告称“系个人疏忽所致”。胡克刚另外承诺，未来12个月内不减持且将增持同等数量的股票。

　　如今，解禁期马上将至，受限股东减持更加名正言顺。尤其是为数众多的上市公司在股灾以来的修复行情中反弹巨大。

　　记者根据数据计算，12月24日的收盘价较7月8日收盘价涨幅超100%的上市公司就多达321家。其中特力A(000025.SZ)反弹幅度高达696%，位列各股之冠，协鑫集成 (002506.SZ)和长航凤凰(000520.SZ)反弹幅度分别高达515%和500%。

　　另外，世纪游轮 (002558.SZ)、金利科技 (002464.SZ)、中江地产 (600053.SH，现为九鼎投资)等11家上市公司反弹幅度超300%；禾欣股份 (002343.SZ)、潜能恒信 (300191.SZ)等38家上市公司反弹幅度超200%。

　　“这些前期反弹较高的股票可能会面临较大的减持压力。”某不愿透露姓名的券商策略分析师对记者表示，前期反弹幅度远远高于沪指的中小板和创业板很可能是未来减持的高发区。

　　据记者计算，7月8日-12月24日，上证指数涨幅仅有3%，而中小板和创业板的涨幅分别高达约15%和18%。在此期间涨幅超过100%的321只股票中，有226家来自中小板和创业板。

　　银河证券分析师马莉在近日的研报中也称，“创业板估值从9月以来快速回升，客观看上市公司依旧有减持空间，主观上会根据对自己基本面和未来规划作出减持与否的决定。”

　　但在不少股东长期看好公司发展及市场已稳定的情况下，也有机构人士认为，下月初可能发生的减持潮对A股负作用并不大。

　　香颂资本执行董事沈萌对记者表示，减持禁令当初是为了维持市场在非正常环境下继续增大抛压而设定，只是短期的临时性举措。目前市场情绪基本稳定，大盘也逐步企稳回升，抛售压力减弱，因此即使减持禁令解除，也不会对A股造成过分负面影响。

　　上述策略分析师还表示，是否行程对市场的冲击，最终还得看政策最终如何规定，据减持禁令原文说的是“6个月后减持另行规定”，如果彻底放开的话，冲击还是会比较明显的，政策有一定可能性会控制下减持节奏。(21.世.纪.经.济.报.道.)