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民生证券:整理消化上档压力 短线支撑位2150点
围绕2200点,多空双方展开了激烈的争夺,银行、房地产、有色金属等蓝筹股相继调整,使得多方最终失利,全周沪综指呈现冲高回落和震荡的特征。周K线收出带长上影线的十字星,显示上挡抛压较重。短期市场以探底为主,主要的支撑位在2150点一带。
上周市场震荡下行的原因主要有以下三点。一是引领市场反弹的银行、保险等板块出现急速回调,对指数产生影响;二是2250点附近技术上压力较大,解套盘和获利盘对市场构成压力;三是市场对三季度的经济能否继续好转心存担忧等。实际上,基本面情况并没有发生新的改变,相反一些积极的因素正在堆积。
首先,为支持棚户区改造,国务院要求从财税金融等方面进行支持;发改委将积极推动战略性新兴产业的发展;券商三项风控指标下限调整,释放净资本500亿元左右;职业年金有望成为股市的又一长线投资力量;央行下半年政策趋向稳定;人民币汇率继续走强等都说明消息面是偏向利好。周五公布的7月进出口数据显示,出口同比增长14.1%,外贸稳增长政策逐步显现,也印证了我国经济回稳的迹象明显。
其次,资金面继续呈现宽松格局。上周央行在公开市场上实现资金净回笼200亿元,为连续两周净回笼。但在央行发行14天央票,引导市场利率下行后,市场各期限利率都出现了下滑的走势,资金面依然宽松。这与季节性因素及近期人民币升值,带来外汇占款增加有关。
最后,从市场走势看,月K线长阳拉起后,表明市场进入强势区域。板块和个股的机会在不断增多。银行、保险、有色金属等蓝筹股由于上涨过快,本身就有调整的要求。在经过整理企稳后,由于估值优势依然很明显,后市其仍有反弹的动力。此外,新兴产业受到政策支持的力度增大,成长性好的个股可以继续持有。蓝筹股与新兴产业个股的轮动,也说明市场处于活跃期,短期的调整有利于市场行情的发展。
五矿证券:主板休整后将重现强势 创业板表现弱于主板
上周市场进入休整区,其最明显的特征是涨停个股数显著减少,但就本次反弹行情看,上涨基础较为扎实,所以行情并不大可能在初期就以大涨来透支后续行情。与此同时,创业板指数则表现相对强势,涨幅较上周有所扩大,随着主板经过休整重返强势后,创业板表现可能再度弱于主板。
一方面,赚钱效应吸引更多资金参与A股。自7月下旬A股大幅反弹以来,投资者参与度越来越高,信心也随之高涨。上周A股新开账户环比增41.8%,账户活跃度创10个月新高。另据中国证券投资者保护基金公司调查显示,7月投资者信心指数为58.5,环比上升14.7%,同比上升31.8%,是今年以来的第二高值,仅略低于2月的59.0水平。除了存量给投资者带来的增量资金外,即将开启的港股通、QFII、RQFII、企业年金等新增资金也将陆续入市。此外,在楼市投资回报率大幅降低的背景下,当前A股明显的估值优势,将使不少逐利资金加入A股投资,指数的上升值得期待。
另一方面,改革红利不断释放,市场反映也将愈加强烈。自指数反弹以来,与改革相关的板块持续受到资金热捧,其中也出现了不少表现优异的个股,如混合所有制改革、油气改革、盐业市场化改革等。但其实改革才刚刚开始,改革红利也将陆续释放,这或是持续性最强的一个热点。此外,实体经济的改革还将带动虚拟经济改革齐头并进,因此金融行业的活跃也值得期待。如近期券商三项风控指标下限拟下调,或释放净资本500亿-700亿元,将利好股市行情的进一步活跃。
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