十大机构预测大势:量能决定短线反弹高度
长城证券:数据趋弱不改市场强势格局 大盘料震荡上行
大盘上周受到不佳经济数据以及新股申购等多方面利空因素影响而震荡下行,上证综指一度跌穿2200点整数关口,成交量也显著萎缩,直到上周五大盘才止跌反弹,重回2200点上方;创业板指也未能逆势上涨,全周跌幅高达2.55%。随着指数的高位缩量回落,见顶观点也重新占据市场主流。但笔者认为,经济转弱不一定意味着股市也将跟随转弱,总体上看,经济数据的回落仍在正常范围内。预计在稳增长措施刺激下,经济仍有望企稳回升。而9月份后,随着改革红利陆续释放,再加上沪港通等利好政策尚未兑现,大盘调整过后仍将震荡上行。
一方面,宏观经济数据在经过二季度的温和复苏后,7月份无论是实体经济数据还是金融数据,均显示经济偏冷。7月份工业增加值同比实际增长9.0%,较上月下跌0.2个百分点;7月工业用电量较上月下降2.23个百分点,发电量同比增速从6月份的5.7%降至3.3%,6大发电集团日均耗煤量同比跌至-16.33%,钢材产量同比增速从6月份的7.1%下降至3.7%,都反映了工业复苏动能不足,需求依然低迷。从金融数据看,7月末广义货币(M2)余额为119.42万亿元,同比增长13.5%,增速分别比上月末和去年同期低1.2个和1.0个百分点;7月人民币贷款增加3852亿元,创2009年12月以来新低;7月份社会融资规模为2731亿元,分别较上月和去年同期减少1.69万亿元和5460亿元,该数据创2008年10月以来的新低。由此,经济数据的疲弱很大程度上打击了投资者信心,但经济数据出现回落有多方面原因造成。其中,产能依然过剩同时需求不振导致工业企业效益不佳,而房地产景气下行导致投资产业链受到较大影响。但随着全球经济回暖以及地产调控政策的大面积放松,再加上国内改革力度加大,四季度经济仍有望保持平稳回升态势。
另一方面,虽然经济不大可能迎来强刺激政策,但是改革力度会远超市场预期。而央企、国资改革被视为全面深化改革的突破口。如果经济增速出现放缓,通过简政放权、增加市场活力依然可以推动经济增长,同时也为国企股提升估值提供了基础支持。从市场表现看,国企股改革相关板块已经启动,央企及地方国企改革相关个股走势显著强于大盘,成为推动市场投资情绪高涨的另一动力。
综上所述,虽然大盘在2200点上方出现暂时止步,但在多重利空因素加上短期累计升幅较大的背景下,大盘出现回落仍属正常。预计后市大盘在高位平台整理并蓄势之后,仍将选择震荡上行。而创业板指数仍将是反弹的先锋。虽然近期大盘跟随资金流入流出波动,但新股申购只是短期扰动因素,而中长期资金仍在源源不断入场,社保基金、QFII在不断加大投资力度,加上沪港通因素,A股市场有望迎来近年来少见的机构资金大规模的净流入,进而推动股市迎来一轮中级反弹行情。
在投资策略上,建议投资者继续采取大小盘混搭配置,底仓继续配置券商、汽车、石油石化等大盘蓝筹股,而部分仓位继续追逐热门题材股,主要集中在蓝宝石、3D打印、电动汽车、信息安全、节能环保等方面。
西南证券:2200点短线难企稳 震荡盘整面临变盘
上周大盘未能进一步突破2013年12月11日以来高点2248点,出现下跌,一度跌破2200点,周五重新站稳这一整数关口。周内小市值品种表现弱于大市值品种。中小板指上周下跌1.04%,创业板指上周大跌2.55%。两市成交金额逐日递减,周五缩减至2000多亿元,为7月22日以来的最低水平。
新股发行方面,继上周8只新股之后,重庆燃气将于9月1日网上申购。9月2日、3日将分别有申购冻结资金解冻,二级市场将有望形成资金回流。8月28日,中国央行公开市场进行100亿元人民币14天期正回购操作。上周央行净投放资金达450亿元,此前两周净投放金额分别为110亿元、140亿元。净投放金额明显增加,但由于新股申购的原因,银行间市场利率仍出现一定幅度上升。
半年报显示,上市银行上半年不良贷款余额及不良贷款率双双上升。28日,杭州、西安、贵阳3城宣布全面取消楼市限购,显示房地产市场急需救房措施。对传统周期性行业形成利空预期。9月1日将迎来中国8月份制造业PMI数据,此前汇丰中国8月PMI初值为50.3,为近三个月最低,暗示着经济数据将继续释放利空效应。
大盘周K线收出长阴线,下跌1.05%,而前一周上涨0.63%,受阻于去年12月份的高点,日均成交金额比前一周缩减两成,为8月初以来单周最低。周K线均线系统处于多头排列,周K线站稳5周均线,中期走势看好。从日K线看,均线系统由多头排列,转为交汇状态,5日均线下穿10日均线,短期处于调整走势。摆动指标显示,大盘在中势区上翘,多空双方力量处于均衡态势,中期走向有待抉择。布林线上,股指处于空头市道,向上挑战中轨阻力,线口极度收敛,呈现震荡盘整格局,面临方向性突破。
本周为9月份第一个交易周,也是中秋节前的一周。尽管市场面临一级市场申购资金解冻,但经济数据存在负面预期,国际市场存在地缘政治危机,大盘难以站稳2200点,将再度失守。
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