十机构看今日走势：A股缘何不敢涨？(3)

　　广发证券：持续反弹态势微妙变化 警惕短期回调风险

　　股指持续反弹的态势已发生微妙变化，2月9日至今，上证指数虽然仍处在反弹运行区间之中且站稳于10日均线之上，但连续三个交易日收出上影线，说明股指上方的压力渐重，2月8日以来四个交易日成交处于较高水平，虽然说明交投较为活跃，但在市场各方交易主体所处的严重套牢情况下，成交量的放大实际上也代表了持筹心态的动摇。抛开技术因素，从影响市场的基本面因素来看，全球经济的困境并没有发生变化，前期个别地方政府鼓励首套房消费的做法也受到相关部门约谈，说明房地产的调控仍将趋紧，而在今日也从港交所传来信息，社保基金于2月8日卖出中国银行H股1600万股，同时买出工商银行H股1800万股，据媒体报道，银监会研究有条件允许地方政府融资平台贷款延续偿还，此举虽解了地方债偿还的燃眉之急，但并不意味着地方债还款难度的减少和消失，从一个侧面反而验证了地方债的巨大还债风险，结合社会基金对银行H股的抛售，将加剧市场对国内银行的质产质量的担忧。银行、地产两大权重板块如此，大盘延续反弹的难度可想而知，在股指已连续反弹过后，投资者更宜将注意力集中到风险控制之上，仓位较重的投资者可积极减仓，回避或将到来的调整风险。（广发证券）

　　国元证券：上档压力凸显 警惕震荡风险集中释放

　　本周二市场还是在预测中展开了整理的走势，而权重股的再次低迷也为持续整理的短线走势增加了不少的确定因素。而且，上证指数周线已经非常明显的处于压力状态，按照以往的周线高点和短线整理的时间角度分析，一般在复合K线后半周时刻大盘总会出现持续下跌的走势，况且当下的走势就是在复合K线的高压区间，从技术上看，市场在本周依然会有进一步下跌空间，而盘中的震荡也会逐渐的加剧，可能最大的风险还是在个股的分化上。那么接下来的下跌会直接下穿到2300点以下吗？

　　短期压力集结 看起来容易做起来难

　　对于周二的走势来看，主力资金依然在苦苦的寻找新的突破方向，一方面是在严重超跌板块上寻求补涨的机会，但由于整体量能有限和板块的轮动过于滞缓，给予市场的支持力度可以忽略不计，因为今日的涨幅前列就是造纸板块和国际贸易及运输物流等，对于这样的强势抱有持续性的心态显然不太现实；另一方面则是地产股的反复活跃，在前期本人的观点很明确，依靠地产股能带动大盘似乎不可能，而相反地产股也不具备单骑救主的能力，在这样的情况下地产股经过近几日的折腾后，明显处于疲惫的状态中，而周二的走强和反复，也今日是部分资金着急兑现现金的无奈之举，更加对于短线的大盘的整理给予充分的肯定，不可再次认为地产股的王朝来临。

　　但是，对于前期的周期性的资源类个股分析可以注意变化角度，前期是由于美元的走势和大宗商品的传导等才刺激了有色等资源类个股的走强，而经过大幅炒作后，该板块明显处于高位的震荡活跃期，而近期还有反复跃跃走强的再次征兆，但处于估值和业绩的对比来分析，该板块更加不具备再次大涨的基础，也基本都处于前期的重要压力区间，而这样传递吃长的风险就会逐渐加大，一旦彻底释放，大盘就是进一步破位下跌击穿2300点再次寻求支撑，当然，近期的资源类个股的反复也在暗示，市场不会轻易的大跌，震荡和反复震荡来化解风险可能处于2月份的常态走势之一。

　　当然市场市场的分化是不同步和不同周期的，在超跌后的反弹也是具有补涨的加速补涨的时刻出现，故此，当下的市场虽然技术上看有风险加大的可能，并且要警惕震荡后的再次的走势出现，对于涨幅大的可以卖出来控制风险，而对于本来没有大涨和整体板块都很少反弹的个股，我们还是倒相反建议操作上可以持股和反复加仓持股都是可以的，毕竟当下还是主要以超跌为主，可能市场的操作也是到了“忽略指数，重点挖掘个股”的时刻上了。（国元证券）