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中线将逐渐回归政策逻辑
海通证券近日发布策略报告认为,A股中线将逐渐回归政策逻辑,建议短线关注高铁、核电、节能减排、航空航天板块机会。
报告指出,要改变市场“自发性防守”,目前需要借助政策外力。近几周海通证券对政策的观点可以概括为,政策有拐点、没力度,其作用是温和发酵的。但A股市场短期内对温和政策的反应是冷淡的。这在和其他市场对比时,显得突兀:比如,“降准”推动国内债市继续温和上涨;欧美市场因上周五欧盟峰会统一财政方案而上涨。
海通证券判断,这种政策冷淡,或许不会持续太久。回顾上一轮的政策拐点时,A股短期内也对政策反应冷淡(2010.10首加息是抗通胀的政策拐点,但彼时A股延续短线的“通胀主题”逻辑,市场继续上涨3周)。直到3周后,A股才与债市取得逻辑一致,政策逻辑主导A股市场,市场出现中线下跌。
基于此,海通证券提示,目前A股的走势很可能复制当时情形,即短期有惯性(当时是通胀,现在是经济下滑),但中线逐渐回归政策逻辑。其报告指出,上周的市场风格已从“经济下滑的主动防守”转向“市场下跌的估值防守”,也使得市场从“短期惯性的经济下滑担忧”逻辑切换到“中线政策逻辑”的可能性在加大。
潘圣韬
市场研判
短线反抽能量正在聚集之中
从中期角度看,本轮市场跌跌不休的根本原因还是在于经济下行和市场自身因素的共振。 盘面跟踪,市场中长线资金渐有适量配置长线品种的态势。不仅仅是上海电力、华能国际等产业景气度预期走强的品种得到了买盘的强有力推动,而且同方股份在周四、周五的活跃,也向市场折射出资金对未来中国经济取向的认识,那就是科技推动产业升级,从而达到经济转型的目的。也就是说,地产等传统产业股仍将面临着筹码持续涌现的套现压力,但类似同方股份等为代表的科技股,已开始得到资金的逐步认可,正在反复活跃,推动着股价的强势。
我们认为,眼下大盘虽然弱市尽然,但亮点渐现,这些亮点一旦得到更多资金的认可,就会成这穿透迷雾的灯光,指引着更多资金涌入到科技产业股中,从而改变着A股市场的多空力量对比。也就是说,就短线趋势来说,多空角逐的天平渐渐发生了微妙的变化,沪深两市的短线反抽能量正在聚集之中。
周四证监会网站刊登消息研究鼓励长期资金入市,从中长期来看明显利好,但要真正实现道路多艰:一方面,类似401K计划等不仅仅需要证监会单个部门的努力,还需要人保、财政等部门的共同合作;另一方面,必须率先在证券市场规章制度方面做出突破,改变上市公司重融资、轻回报的现状,才能有效吸引外围资金入场。 刘保民
后市展望
下周股市猜想及策略
大势猜想:下周第一目标10日均线?
实现概念:85%
具体理由:连续触及跌停的人民币对美元即期汇率一度升值逾400点,国有大行向市场注入了大量美元流动性,表明央行干预市场以支持人民币,亦表明中国政府维护人民币坚挺的决心。对抗外资做空,当然不能忽略已经六连阴的股市,于是临近尾盘,市场便有传言,汇金将从下周起再度大幅增持四大行流通股,沪深股指直线拉升,下周初有望延续反弹,第一目标10日均线。
应对策略:汇金增持之后,若有后续利好政策出台,不排除大盘会走出10月底的那样一轮反弹行情,其中创业板中小盘个股会有更好的机会。
热点猜想:环保下周成为热点板块?
实现概率:65%
具体理由:全国环保大会将在下周二召开,与以往不同的是,期间,各省长、部长以及央企一把手将签订节能减排目标责任书。此前,因环保大会利好预期,环保板块龙头个股在10月底11月初预演了一波50%左右的上涨行情,目前环保大会召开在即,或开启第二波拉升。节能环保作为七大战略之首,利好政策不断。
应对策略:环保板块个股经过本周三的大幅下跌洗盘后,酝酿着机会,今日午后便集体暴涨,下周有望持续。可关注龙头股先河环保、中电环保、以及聚光科技等。
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