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这一次,全球都在屏息以待。
美联储主席伯南克将于美国时间10月15日发表讲话,市场预计其将会谈到支撑疲弱经济的政策选项。
对于汇率以及全球经济增长失衡紧张情绪在近期大幅升温,在这种情绪下,10月14日,美元跌至触及年内新低。
美元的疲弱更加增添了黄金的避险魔力。
10月14日,纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货周四连续第二日创出历史新高,COMEX的数据显示,COMEX-12月黄金期货收高7.10美元,报每盎司1377.6美元,交易区间为1371.10-1388.10美元,后者已达历史纪录新高位。
PFGBest分析师Michael Daly称,数据显示美国上周初申请失业金人数上升,市场对美联储将购买政府公债刺激经济增长的预期升温,投资人因而选择贵金属为安全避风港。
而这种美元贬值预期下的大宗商品牛市已持续相当长一段时间,与之共舞的是高收益债券市场与新兴市场股市的亢奋,大量的资金也在向这些领域涌入。
追踪全球基金资金流向机构EPFR Global的最新数据显示,从9月30日-10月6日,流入新兴市场股市的资金规模高达60亿美元,创下33个月高位。EPFR Global表示,在该时间区间,新兴市场股票及债券基金受惠最大,而大宗商品基金则紧追其后。
事实上,从今年以来的全球主要资产表现来看,也支持这些资本的流动。国联证券的研究显示,从跨资产角度来看,2010年至今表现最好的两大资产分别为黄金和美国国债,黄金今年以来的回报率已高达22.8%,美国10年期国债价格指数的回报率为14.4%,铜价则以近12%的涨幅位居第三。
此外,从地区的市场角度看,新兴市场资产表现继续好于发达市场,MS新兴市场指数今年以来已上涨11.5%,而MS全球指数则上升3.2%,与之成为对比的是欧洲50指数今年以来下跌6.1%。
此外,全球商品市场指数上涨4.1%,原油也结束年初的跌势,上涨4.2%。
“这是很正常的逻辑。美元贬值的预期明显,但在整体经济向好,需求不断上涨的前提下,尤其是新兴市场国家的需求依然旺盛的情况下,黄金、大宗商品,尤其是能源和有色在短期内依然拥有继续上涨的动力。而美元贬值,发展中地区本币升值致使发展中国家资产价格上涨,也使得这些新兴市场成为近期内比较合理的标的。”工银全球QDII的基金经理郝康对记者指出。
弱美元会持续多久?
各国争相注入流动性,市场惊呼"货币战争"一触即发,而大量资金则闻风而动,涌入股市、债市和大宗商品市场,不仅推高了股指,也推高了大宗商品价格和债券价格。
伯南克即将的表态背后,是美国11月国会中期选举在即,经济问题已成为选举的中心议题。“目前美国1.7%的经济增长率、9.7%的失业率已成了民主党中期选举的命门。创造就业、推动经济增长已成了美国政府目前最迫切的需求。”郝康对记者指出。
郝康对记者解释,创造就业机会就必须恢复制造业的竞争力,因此货币贬值就成了增加制造业竞争力的重要政策选择,美联储正在研究推出第二轮量化宽松政策,通过印钞购买政府债,继续向全球体系注入近万亿美元的资金。
在美国迫切提高就业率的需求下,全球市场陷入了钞票满天飞的状态,各国纷纷随之而动。
除美国外,英格兰银行和欧洲央行也正加快实施其量化宽松货币政策,由央行购买政府债向金融体系注入资金。日本央行于10月5日也宣布了新一轮量化宽松货币政策,将隔夜利率目标降至-0.1%,同时成立5万亿日元基金购买政府债和其它资产,扩张其资产负债表。
各国争相注入流动性,市场惊呼“货币战争”一触即发,而大量资金则闻风而动,涌入股市、债市和大宗商品市场,不仅推高了股指,也推高了大宗商品价格和债券价格。
自美联储声明要推出量化宽松政策后,金价已上升近15%,仅在10月5日日本宣布其量化宽松政策当日,金价就飙升了23.5美元。
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