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行情研判
根据最近公布的宏观经济数据,我们运用SVM判断9月份整体走势为看涨。
近期沪深300指数多次触碰5%VaR下跌和上涨边界,前日昨日连续触碰5%VaR下跌边界,并且大单资金净流出均超过180亿。巨量的资金流出后,大盘权重股屡破前期低点,超跌反弹行情可期,须留意消息面的变化。我们采用支持向量机模型(SVM),并以宏观因子、动量因子和市场情绪因子作为输入向量,来构造沪深300择时策略指数,并进行实时跟踪。在每个月月末,我们将根据经济指标的初步预测结果对未来一个月沪深300指数走势进行判断,在下一个月中宏观经济数据公布之后,再通过预测值和实际值的比较来调整我们的判断。在进行样本内检验时,我们以24个月为周期,滚动预测未来6个月的沪深300指数月度涨跌。并分别基于预测结果,设计了多头策略、多/空策略和高杠杆策略三种策略。其中高杠杆策略的设计原则为:SVM模型指示看多,采用两倍杠杆,看空则采用一倍杠杆。此外,我们设置了5%的止损位。
套利监测
昨日股市与股指期货平盘开市,IF1009股市开盘升水超过10个点。开盘后大盘延续前日下跌的惯性出现震荡下行的走势,期指基差表现相对较为稳定。由于仅有一天即到期,因而IF1009的期现套利年化收益率数值较大,盘中几度出现超过50%的年化收益,不过其对应的持有到期收益都非常小,实际开仓的套利者不多。
绝对收益策略跟踪
9月16日绝对收益策略指数小幅下跌0.58点,其中现货头寸下跌1.82%,期货头寸下跌1.77%,我们将继续跟踪绝对收益策略的表现。(绝对收益指数基期为2010年4月16日,基点为1000点)
OMAV程序化交易策略跟踪
昨日期货市场全天呈震荡走低态势,截至收盘IF1009主力合约跌67.6点。OMAV程序化交易策略早盘空头开仓,全天交易信号4次,止损次数2次,截至15:00平仓全天累计收益70.8点; HP-OMAV程序化交易策略早盘空头开仓,全天交易信号4次,止损次数2次,截至15:00平仓全天累计收益70.8点。
策略建构明细
ETF配置优化结果显示,最新跟踪误差较上一交易日回落至0.1789%,相关系数提高至0.99419;500~1000万现货组合昨日跟踪偏离度为正的0.13%,8月11日以来日均跟踪偏离度为0.04%,跟踪误差年化值为0.9%。(跟踪偏离度定义为现货组合与沪深300现货指数收益率之差)
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